市場估升息終點將至 美債、投資級債指數近一季漲幅衝雙位數

▲市場押「升息終點將至」，美債、投資級債指數近一季漲幅雙位數。（圖／記者湯興漢攝）

記者陳依旻／台北報導

聯準會雖堅定對抗通膨，部分官員也鬆口放緩與暫停升息可能性愈來愈高，美國公債、投資級債指數在2022年10月下旬觸底後一路反彈，價格變化較顯著的長天期債漲幅甚至衝到雙位數。

法人指出，為了應戰大幅攀升的通膨增速，聯準會連續且快速的升息衝擊債市，債券出現多年來少見殖利率高、價格便宜的進場機會，除了被視為無風險資產的美國公債，殖利率更高的投資級債更加吸睛。

投資級債的發債企業多為全球龍頭且債券殖利率來到誘人水準，提供投資人不用過度承擔股票或垃圾債(非投資等級)的風險，就能穩穩「看得到，也吃得到」的優質債息。

元大全球投資級債券傘型基金研究團隊說明，多數投資人對於債券投資相對陌生，透過債券基金是有效分散風險且相對簡易的方式，除了債券基金的持債數可能達上百檔，大幅分散單檔債券的個別產業或是個別企業影響，也能依個人資金規劃小額分筆買進，更可透過基金區分債券不同到期天期，符合不同的投資需求。

例如長天期債券價格波動度較顯著，現階段適合積極參與債市反彈的投資人，自10/20以來，長天期美國公債指數上漲12.6%，相對的中、短天期美國公債指數僅有6.9%、1.8%反彈。至於投資級債為個別公司發行，殖利率通常較公債為高，也可看到長天期投資級債指數最新殖利率達5.3%，優於美國公債。

隨著聯準會升息接近尾聲，在通膨得到控制下，經濟可能存在下行風險，未來景氣震盪機率大幅增加，此刻進行股債資產配置的必要性大幅提升，過去投資人習慣存股領息，未來也要同時存「債」領息，因為債券提供的是固定收益，可以達到股債並存的分散風險效果。