理財周刊/財報放大鏡 犇股出列

文/劉怡妤

6月營收公布後,盤面開始反應Q2財報效應,本刊精挑細選出Q2好且Q3業績仍能續航,以及將有新產品推出谷底翻身者。

隨著六月營收出爐,上市櫃公司第二季財報表現已可推估,季報行情也逐漸顯現在盤面,尤其六月營收創新高個股,股價隨之上衝表現,更意味著台股反轉首波段將由業績股吹響反攻號角!六月營收創新高個股中,股價大漲慶賀的包含紡纖股的集盛(1455)、儒鴻(1476),電機股的東元(1504)、F-亞德(1590),生技股杏輝(1734)、精華(1565),汽車相關的宇隆(2233)、怡利電(2497)等。

隨著大盤指數向上邁進,投資機構法人與業內大戶優先選股邏輯必定首重業績股,六月營收創高股攻高表現,即是最好的證明。因此,本期理周投研部將先行推估上半年業績表現亮麗個股,帶領投資人先行卡位,搶賺財報行情。

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理周投研部表示,隨著台股逐漸走出谷底區,多頭漲勢重新啟動下,具基本面的個股必須要反應股票價值,在績優股先領頭攻堅下,上下游相關個股或同族群個股將會共襄盛舉,一同往上帶;如此一來,台股將伴隨企業獲利成長的堅實基本面,挑戰今(2013)年新高唾手可得。

季報好股、谷底翻揚股 雙箭頭

而今年為因應IFRS財會新制上路,財報公布由過去的半年報改為第二季財報,而時間也由過往的八月底,挪前至八月十五日,並取消半年報改為公布第二季財報,雖然半年報遭取消,但投資機構仍習慣以上半年營運獲利表現評估企業,並依此推估下半年營運動能。

因此,理周投研部分別篩選出上半年、第二季每股獲利表現具成長的產業,在依產業個股本益比與股價淨值比做價值面評量,最後就終端產品第三、四季能否熱賣為影響參數,篩選出近期可望先行反應財報行情的強勢標的,以及財報「落底」而營運基本面即將受惠旺季翻揚的個股。

預料上半年績優好股以及谷底翻揚股兩大族群,將成為盤面焦點,率領台股完成築底,由於多頭行情必須是業績股與題材股相互加持輪動,所以資金布局可採業績股與題材股雙箭頭布局。

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理周投研部篩選出上半年類股營收表現突出的產業,或是第二季躍升快速的類股,而最重要的是,第三季營運表現將維持成長,點名觸控IC、太陽能、食品、晶圓代工、封測產業。

產品力與品牌力更勝產業力

而第二季營運表現蹣跚,但第三季可望在旺季加持以及產業利多帶動營運類股,則有大陸光纖建置與4G釋照的網通股,以及產品推估將於九月上市的蘋果(Apple),尤其蘋果今年將推出低價機種,並在預購首輪即納入大陸市場,衝刺市占,搶攻大陸市場的企圖心即為明顯,蘋果大動作搶市,勢必帶動相關供應鏈獲利動起來,為谷底翻揚的重要族群。

雖然產業整體表現突出,但企業獲利能力優劣差異極大,主要因產業與全球景氣循環正處於末端,因此,個別企業成長增速遠優於總體產業擴張,在景氣成長力道限縮之下,上市櫃公司能否切入終端市場願意掏錢買單的明星級產品,才是獲利保證。投資市場選股邏輯已由過去的「產業力」移轉為「產品力」,並更進一步走向「品牌力」,唯有切入熱門品牌的熱銷產品,才能穩定出貨、獲利揚帆。

台積電(2330)董事長張忠謀一語道破趨勢的轉變,張忠謀指出,今年全球半導體市值年增率約為三%,而台積電成長幅度一定會優於總產業。

法人預估,台積電今年全球市占率將由去年的60%推升至65%,先進奈米製程維持領先地位,促使台積電坐穩龍頭寶座。

台積電基於製程技術成為一線晶片廠主要代工夥伴,而這些一線大客戶如高通(Qualcomm)、聯發科(2454)等,產品陸續成為行動裝置主要晶片供應商。高通除了國際手機品牌廠大量採用其解決方案外,為了不讓聯發科侵蝕市場,近期轉往中低階晶片產品發展,而兩大廠競相搶市,最受惠的即是台積電。

大陸品牌、平價平板 規模成長快速

在張忠謀眼裡,今年產品力氣勢最強的將是平板電腦,預估至2016年複合成長率達二三%,張忠謀直言平板電腦帶來半導體產業強勁成長動能。今年在產品端主要在平板電腦快速崛起以及大陸品牌積極搶市,為相關台廠帶來強勁成長動能。

大陸品牌與平板電腦兩大市場為上半年電子廠捎來動力,過去兩年電子廠嚴重受到NB、PC陷入衰退的影響,造成IT供應鏈陷入出貨窘境,雖然仍有台廠未能順利轉型,負面衝擊並未完全消散,但不少半導體廠已經切入大陸品牌供應鏈,主攻智慧型手機與平板電腦兩大產品。

觸控、通訊晶片 台廠具優勢

大陸四大品牌(中興、華為、酷派、聯想)紛紛推出機海戰術,除了在大陸本地市場取得優勢外,更以性價比為號昭力向海外市場行銷,華為積極行銷,促使品牌位居全球市場第三名,因此,台廠相關供應商不僅藉此跨入大陸市場,更因此進入全球市場。

台IC設計廠是這波大陸品牌能如雨後春筍般冒出頭的幕後功臣,挾著技術領先的優勢,使得大陸品牌廠必須向台廠購料,義隆(2458)董事長葉儀皓便自豪地表示,公司研發一款能隔著手套觸控的產品,正是因為大陸北部內陸地區天氣嚴寒,因此提供創新服務。(文未完)
 

關鍵字: 理財周刊上市上櫃IFRS財會新制太陽能晶圓代工張忠謀觸控平板

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