日央行升息前夕！規避日圓升值 外匯對沖成本達3年新高

▲日央行升息前夕，規避日圓升值，外匯對沖成本達3年新高。（圖／123rf）

記者陳依旻／台北報導

由於日本央行可能在明（周五）調整其超寬鬆貨幣政策，而其他央行則著眼於結束激進的升息策略，《彭博社》報導，日本央行會議會外匯交易員紛紛買入對沖日圓升值，加大對日圓升值的防範力度。

聯準會Fed在今日宣佈升息1碼，聯邦基金利率目標區間上調至5.25%~5.5%，達到了自2001年初以來的最高水準，但國際美元卻走弱，日圓兌美元走強，下午三點半日圓一度走強至139.8價位。

報導稱，在Fed將基準利率提高至 22 年來的最高水平後，市場對聯準會可能暫停升息的押注有所增加，且衡量外匯交易員為對沖日圓升值而不是貶值因此支付的費用的指標達到了三年多來的最高水平。

來自期權市場的信號反映了人們對日本央行放棄寬鬆立場的緊張情緒，這是日圓兌美元匯率在6月底跌至近8個月來最低水平的關鍵驅動因素。

東京信金資產管理公司（Shinkin Asset Management Co.）首席市場分析師Jun Kato表示，儘管日本央行行長上田一夫表示他將堅持寬鬆政策，因為日本央行距離實現通膨目標還有一段距離，但交易員仍保持緊張情緒，有鑑於日本央行調整政策宜早不宜遲，市場參與者認為有必要對沖日圓升值。

報導也指出，歐洲央行今天稍晚會召開利率會議，隨著交易員削減對聯準會今年進一步升息的押注，市場正在尋找其升息結束的任何跡象。相比之下，對沖成本的飆升反映出日本央行將不得不在今年某個時候放棄寬鬆政策的預期。

隨著人們對日本央行決定的猜測不斷增加，美元兌日圓的一周風險逆轉在過去幾天有所增加，在亞洲達到了自 2020 年 3 月早些時候以來的最高水平。

日圓兌美元本月走勢坎坷，從6月底的8個月低點145.07反彈逾5%，隨後因上田上周的言論而回吐漲幅。

截至今日下午 4 點，日本貨幣兌美元匯率穩定在 1 美元兌換 140.05 美元，此前曾升至 139.38 美元。外匯市場活躍，大宗商品驅動的新西蘭元和澳元兌美元也走強，大多數主要亞洲股市上漲。

在日本，據說央行官員正在考慮大幅提高本年度的通膨預測，此舉可能會增加未來會議上調整政策的可能性。

國際貨幣基金組織本周也表示，做為全球第三大經濟體的通膨風險呈上升趨勢，日本央行需要為開始緊縮的需要做好準備。

Shinkin的Kato表示，即使日本央行本周決定按預期保持不變，包括通膨前景向上修正程度在內的其他因素可能會強化未來會議的調整觀點，並可能刺激日圓上漲。