高股息ETF平準金亂象有解！ 配息來源11月起要公告

▲投資市場資料畫面。（圖／記者湯興漢攝）

記者陳瑩欣／台北報導

高股息ETF平準金亂象有解！櫃買中心指出，為強化資訊揭露，提升指數股票型證券投資信託基金（ETF）收益分配資訊透明度，修訂證券商營業處所買賣指數股票型基金受益憑證審查準則，增加ETF收益平準金相關資訊揭露規範，將自11月1日起實施。

櫃買中心表示，由於ETF可能因除息前大額申購而導致基金配息率被稀釋，扭曲基金配息率的真實性，影響既有受益人取得合理的基金配息，因此部分投信業者採取收益平準金機制，以緩解配息金額受基金規模成長而被稀釋的程度。

而現行投資人於收到收益分配通知書時，才得知收益平準金及其他項目占收益分配金額之比例，為使投資人更即時獲得收益分配組成資訊，自今年11月1日起，發行人於第二階段公告收益分配時，除揭露原有之收益分配預估總額外，另增加資本利得、收益平準金等各項目占比資訊，以利投資人進行投資決策。

收益平準金機制原是避免ETF因特殊原因，如大額申購稀釋配息時的通融機制，但投信業者推出的高股息ETF頻頻動用平準金穩住配息率，並以此做為宣傳，金管會10月底向外宣告此風不可長，要求相關單位修改規範調整。

官員指出，該會除了常常收到收益平準金衝高配息的爭議之外，還有人檢舉有些高股息ETF周轉率過高，收益平準金已請交易所、投信投顧公會研議；至於周轉率過高，主要是指數這邊要符合高股息，要定期更換指數成分股，過程中有些指數成分股就會被剔除，有進有出導致周轉率提高，稅跟手續費也提升影響投資人權益，今年6月有請交易所，在審核的時候，要將變動率納入審核考量。

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