2024投資法人推5大趨勢 挾改革題材「錢」進日股

▲日股示意圖。(圖/路透)

▲日股示意圖。(圖/路透)

記者蕭文康/台北報導

隨著時序即將進入2024年,投資人可關注那些投資領域?台北富邦銀行副總經理蔡玉惠於「2024富邦財經趨勢論壇」中表示,隨著2024年的到來,全球經濟緩步成長,升息循環將近尾聲,地緣政治仍有高度不確定性且金融市場持續震盪,投資人可以留意5大投資趨勢,包含美國製造、「錢」進日股、美友岸外包、半導體邁向復甦、生技製藥新藍海等。

後疫情時代全球經濟百廢待興,高通膨及高利率使得2023年經濟成長有限,而各國為了挽救高通膨而施行的升息政策近尾聲,然因不排除二次通膨的可能性,市場預期Fed維持高利率時間延長,再加上地緣政治的不確定因素,中美關係、中東局勢以及俄烏戰爭等,金融市場續震盪。

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蔡玉惠指出,在此大環境下,投資人2024的資產配置可增持債市,關注美國、日本、墨西哥等三個國家,在產業上則可聚焦科技及防禦型類股,在選擇投資標的上則可掌握5大投資趨勢。

趨勢一:製造回流美國經濟正向循環,自2016年川普競選口號「讓美國再次偉大」開始,美國便積極推動各項法案支持製造業回流,以帶回工作機會進而增進經濟成長,這是一個中長期趨勢。

蔡玉惠指出,預估美股2024年EPS將增長達12.2%,高於MSCI世界指數(扣除美國)盈餘的增速6.9%,以過去經驗來看,當美股盈餘成長快過其他區域時,美股表現通常較全球股市來得好。

趨勢二:改革題材帶動投資人「錢」進日股,今年全球投關注日本市場,2024年仍延續此趨勢,主要是因為目前日本家庭現金與存款高達54.2%,投入股市僅11%,遠低於美國的近4成及歐洲的2成,由此數據可以明確體現日本家庭仍存在通縮時期「現金為王」的觀念裡。

蔡玉惠說,投資人可以重點關注日本的金融類股。首先,日本央行總裁植田和男認為負利率時代可能比先前預期更早結束,且交換市場預期,最慢明年3月前,日本將不再實施負利率。根據研究,假設短期利率升至0%、10年期日本國債殖利率升至1.5%,日本銀行獲利將增加40%。

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趨勢三:美國友岸外包政策 墨西哥搶佔先機,美國政府近年高喊「美國製造」為核心,令全球生產鏈供應鏈模式從過去的離岸外包,轉為友岸外包(friend-shoring),新區域製造體系漸成主流。

蔡玉惠指出,憑藉地利之便、製造業勞動成本較低、北美自由貿易區內生產零關稅等優勢,自2017以來,墨西哥佔美國進口的份額增幅為所有競爭國家中最大,已取代中國成為美國最大貿易夥伴。而受惠於此波全球供應鏈重組浪潮,2022年第四季以來,墨西哥固定投資激增,帶動固定投資/GDP比重大幅回升至25%、創金融海嘯以來高位。墨西哥的私人投資約佔國內需求成長的6成,2023年第二季國內需求成長7.1%,其中私人投資貢獻了 4.1%,固定投資已成為墨西哥經濟成長的主要動力。

趨勢四:半導體庫存縮減 邁向復甦 前景無限,2022年升息導致購買力下降,終端市場需求疲軟,在疫情期間表現強勁的半導體產業,於2023年持續調整庫存,市場呈現供過於求,今年8月以來半導體股價進入修正,費城半導體指數下修幅度達18%。然而,SEMI最新報告指出,全球半導體景氣已在今年第二季落底,庫存拐點顯現,預計庫存水位有望逐步下降,半導體設備銷售也將回升。

趨勢五:控糖減重商機開拓製藥新藍海,隨著生活便利程度增加,糧食的富足,人類肥胖指數逐年升高,目前全球約有 26 億人已經超重或肥胖(約佔世界人口的 38%),且根據世界肥胖聯合會的研究,按照目前的趨勢,預計 12 年內肥胖人數將增加到超過 40 億 (佔世界人口的51%) 。抵抗肥胖及其所造成的疾病變成人類延續的重要課題,其中控糖減重,開拓了製藥業的新藍海。

另外在匯市部分,蔡玉惠表示,根據期貨市場預期,美國於2024年5月之前降息機率不高,利差優勢猶存,加上股市仍有可能震盪、引發避險情緒,因此美元後市並不看淡,有機會重返升勢。歐洲明年經濟前景好轉、但增長仍低於美國,預計歐元仍承受較大壓力,而日本因經濟穩健、資金回流、以及日本央行政策改變等多重因素,日圓將相對抗跌,近期日圓兌台幣創下1993年2月以來的低水位,建議民眾近期海外旅遊有日圓需求者,可逢低分批配置。

關鍵字: 2024投資台北富邦銀行

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