先探/外資鎖定低PB股撿便宜

(圖/先探投資週刊提供)

借鏡日股的經驗,證交所祭出四招,積極提高台股在國際間的競爭力,企業隨之將更重視自身資金效率、強化財務體質,低PB公司有望成為投資新焦點。

文/周佳蓉

日股可說是近一年來最受各國投資者矚目的市場,東證一部與日經二二五指數在去年聯袂觸及一九九○年以來的最高水準,全年漲幅分別衝上二五%、二八%,今年截至二月中旬,日經指數持續上揚至三八三○○之上,漲幅逾十五%,更領先美股費半、那斯達克指數,不只因為台積電赴熊本設廠順利,日本半導體在全球的影響力被凸顯,其中,日本主管機構東京證交所積極對日企採取的政策措施是推升日股的功臣之一。

日股為全球第三大證券交易市場,上市公司超過二千餘家,當時卻是低股價淨值比(PB)占比最高的國家,超過一半的企業股價淨值比小於一倍,比例高於歐股、美股、新興市場,而日本多數企業股價淨值低於一,主因是公司把獲利和資產留在內部,並未妥善利用。而去年起東京證交所就祭出新規,敦促股價持續低於帳面價值的企業制定計畫,提出改善的方法,也鼓勵加強投入研發和培養人力資本,促進知識產權和無形資產的創建,以提升公司企業價值,東京證交所特別指出公司應在衡量和管理資本成本的同時,尋求更高的股東權益報酬率。

[廣告]請繼續往下閱讀...

在政府的政策推動下,日本企業紛紛正視低PB的問題,也願意將帳上的閒置現金,透過買回庫藏股或股利配發的方式回饋股東,提振股東權益報酬率。

日股經驗可供借鏡

統計二三年,日本上市公司回購股票總額達九.六兆日圓,比二二年增加了一三五○億日圓,參與庫藏股計畫的企業超過一千家,過去小型企業的估值更低,在政策改革和投資人回流日股的參與下,PB有更高的提升空間。

由於改善企業股價淨值比,成為日股創下三十多年新高的關鍵,為提高台股在全球市場的地位,證交所也放送政策利多,聚焦四大作法上,如:鼓勵各公司檢視自身股價淨值比,以提升公司價值、推動數位轉型、強化公司資安防護效能、致力實現全體企業邁向淨零減碳、永續等長期目標,不過證交所亦強調,並不會有像日股一樣的強制下市措施。

證交所對上市公司的政策宣示,獲得市場正面回應,觀察近日台股盤面除了以AI概念股為主流,外資的資金也關注到低PB的公司,如面板、金融、航運等產業,包括群創、彩晶、開發金、中石化、慧洋KY、新興等,自龍年開紅盤以來,外資累計買超群創逾六.七萬張、開發金近二萬張,壽險股的三商壽一.八萬張,PB分別為○.六四、○.九七倍、○.六一倍,目前統計台股上市公司當中,仍有一八○家公司PB低於一倍,占比約上市股的十七%。

證交所政策宣示

股價淨值比,是常見的一種估值方法,是指每股股價除以每股淨值,代表投資人用每股淨值的幾倍價格買進公司股票,一般而言,PB值越低,代表股價越便宜,但也要注意公司是否有財務或其他問題,PB也較適合用來分析有周期性、獲利情況較不穩定的公司,例如景氣循環股、控股公司。

面板產業在經歷低迷的一整年後, 在市場預期溫和復甦及巴黎奧運等賽事題材的加持下,吸引搶反彈資金進場,據集邦科技數據,面板價格在今年一月中旬全面止跌,而在面板產能持續調整之下,市場看好供需可望提前落底,帶動TV面板報價反彈,二月下旬的報價已見大尺寸面板領漲、五○吋以下報價小漲,券商法人紛紛調高友達、群創的獲利預期,當產業往健康方向前進,這時股價仍在每股淨值之下,則有較大的想像空間。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2288期精彩當期內文轉載》

(圖/先探投資週刊提供)

關鍵字: 先探投資週刊

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

瑞銀調升陸港股評等 砍台、韓股因「半導體估值在高點」

瑞銀調升陸港股評等 砍台、韓股因「半導體估值在高點」

瑞銀(UBS)罕見將中國股市評級調升至「增持」(Overweight),也調升香港評級,但下調台灣、韓國評級至中性,主要是晶片股在內半導體股估值過高。

2024-04-23 13:09

2檔高股息ETF除息!00929秒填息 0056貼息暗垂淚

2檔高股息ETF除息!00929秒填息 0056貼息暗垂淚

4月2檔人氣最夯高股息ETF、月月配復華台灣科技優息(00929)、季配息元大高股息(0056)均已完成除息,前者今(23)日除息伴隨台股反彈秒填息,但後者在上周除息碰到股災,目前仍深陷貼息。

2024-04-23 10:53

全台震不停! 台積電:未達外部疏散標準、人員均安

全台震不停! 台積電:未達外部疏散標準、人員均安

地牛翻身全台震不停,24小時內已發生上百起地震,其中包含規模6.0的地震,新竹、台南、台中等科學園區所在地也都有2、3級震度,對此,台積電(2330)表示,目前系統皆正常、人員均安,對營運無影響。

2024-04-23 09:38

謝金河嘆特斯拉恐大勢已去 「馬斯克跪地求饒也找嘸藥方」

謝金河嘆特斯拉恐大勢已去 「馬斯克跪地求饒也找嘸藥方」

中國電動車市場節節進逼,特斯拉(Tesla)股價不斷下跌,市值狂瀉,馬斯克也持續縮減人力,甚至降價求促銷,不過,財信傳媒董事長謝金河在臉書上以「Tesla恐大勢已去!」為題撰文,指出特斯拉在中國恐怕愈來愈沒有容身之地,即便馬斯克跪地求饒,恐怕也找不到藥方。

2024-04-23 11:54

聯詠董事改選不見聯電 外資:拓展晶圓夥伴、ESG有加分

聯詠董事改選不見聯電 外資:拓展晶圓夥伴、ESG有加分

驅動 IC 大廠聯詠(3034)5 月31日將舉行股東會並全面改選董事,此次公司提名的董事候選名單罕見大股東聯電(2303)未入列,市場震驚;美系外資出具最新報告表示,影響有限,且拓展多元晶圓廠,反而對ESG有加分,唯一不確定性是聯電持股2.7%是否會進一步拋售持股。

2024-04-23 13:34

蘋果台鏈!南電入列漲逾6% 嘉澤遭剔除創一個月低點

蘋果台鏈!南電入列漲逾6% 嘉澤遭剔除創一個月低點

蘋果公布2023會計年度供應鏈名單,台廠總計2進4出,其中4家在台上市櫃掛牌,IC載板大廠南電(8046)重返行列,股價今早盤一度漲逾6%,至於褪去蘋果光環嘉澤(3533)開高走低,下跌逾1%,早盤最低來到1270元,創1個月低點。

2024-04-23 10:38

囤房稅2.0子法!低價免稅房限3戶 12類房屋免納入

囤房稅2.0子法!低價免稅房限3戶 12類房屋免納入

財政部昨公告俗稱「囤房稅2.0版」的房屋稅修正條例子法的「住家用房屋戶數認定及申報擇定辦法」,明定12類房屋免納囤房稅計算,適用免稅3戶則須於每年3月22日前擇定,若未於期限內擇定,由稅捐機關按稅額由高至低從優擇3戶免徵。

2024-04-23 09:30

台積電漲19元至761 台股反彈大漲近280點

台積電漲19元至761 台股反彈大漲近280點

美股周一(22日)全面反彈,台股今(23)日也開高,以上漲153.16點、19564.38點開出,漲勢擴大,指數大漲近280點,重回19600點,台積電(2330)上漲19元至761元。

2024-04-23 09:03

竹市房屋稅5月1日開徵20.7萬戶 繳稅管道多元便利

竹市房屋稅5月1日開徵20.7萬戶 繳稅管道多元便利

113年房屋稅將於5月1日開徵,新竹市稅務局提醒,繳納期限至5月31日,稅單及轉帳繳納通知已於4月19日全面寄發,民眾收到稅單後,應先檢視稅單所載內容是否正確,並於期限內繳納,以免逾期繳納被加徵滯納金。若未收到或遺失稅單,可利用線上查繳稅系統查詢繳納,也可利用便利商店多媒體資訊機查詢列印繳納單,或透過稅務局網站等多元管道申請補發。

2024-04-23 14:50

台積電漲12元收754 台股大漲188點來到19599點

台積電漲12元收754 台股大漲188點來到19599點

受到美國股市上揚表現激勵,台股也有不錯表現,今(23日)台股開高走高,終場大漲188點來到19599.28點,漲幅0.97%,成交量3448.65億元。

2024-04-23 13:35

讀者迴響