先探/融券強制回補 醞釀軋空煙火秀

(圖/先探投資週刊提供)

每年三月台股重要事項包含董事會及年報,也伴隨融券強制回補的固定戲碼,可留意高券資比個股可能出現的軋空行情。

文/黃俊超

龍年初始,神山台積電創下天價七○九元,搭配銳不可擋的AI大浪來襲,帶動加權指數創下歷史新高一九○二三.○一點,二○日均量也拉升至三五○○億元。櫃檯指數雖然與一九九七年八月高三四八.五點,有一段頗為遙遠的距離,不過也已創下二○餘年來新高,兩大指數目前都維持在多頭創高格局之中。

從籌碼面的角度來看,外資元月賣超十六.七億元、二月買超一一三一億元,投信元月買超三二八.二億元、二月賣超一六八·八億元,相較於過往並沒有太大幅度的變動,融資餘額元月幾乎沒有變動,二月則增加八一億元,顯示雖然指數已經創高,但是並未過度激情,量能維持溫和放大趨勢,然指數與年線乖離率增加至逾十二%。

[廣告]請繼續往下閱讀...

空單回補成多軍燃料

權值股與高價股表現不俗,成為推升指數的最大關鍵,盤面氣氛有利多方,加上距離去年財報公告仍有一段時間,給予中小型股表現機會,即代表個股依題材各自表述空間更為寬廣,電子類股以AI相關股為首,伺服器、散熱、IP等族群表現強勢,投機指標則是神盾集團,傳產股則以輪動為主,以能源、重電與汽車AM股表現相對較佳。

每年三月都是董事會旺季,除了承認去年財報之外,包含股利政策與股東會日期也會有初步的規劃。基本上這牽涉到兩次以上的融券強制回補,一是因為股東會,根據規定,股東會前六○日為停止過戶起始日,期間為三○天,股東需在最後過戶日前完成交割並完成過戶,持有者姓名將出現在股東名冊上,而在停止過戶起始日的前六個交易日開始停券,最後回補日則是停止過戶日起始日前的第六個交易日,必須償還所有融券。

好日子先搶先贏,台積電訂六月四日為股東會,最後過戶日為四月三日,停止融券期間為三月二十七日~四月一日,回補日為三月二十七日。第二則是除權息日,也會出現停止融券強制回補的狀況,台積電於三月十八日、六月十三日都將配發股息,停止融券日分別為三月十二日~十五日、六月六日~十二日,即三月十二日與六月六日都是回補日。

空頭不死,多頭不止

[廣告] 請繼續往下閱讀 ...

長抱好的投資標的,持有現股絕對不會受到影響,而根據規定,融資達半年時可要求再展延半年,滿一年券商才會要求先結帳,然而對於站在空方的投資人來說,操作上並不友善,股東會再加上年配息改為半年配、季配息,則融券被要求回補,一年可能多達三~五次,特定人可能採鎖碼方式軋空,空軍被迫回補變成多方上漲的燃料。

除了事件引發軋空之外,還有兩種可能引發軋空的狀況,一是缺乏流動性,二則是透過融券餘額與券資比做為觀察指標,融券餘額規模對比流通在外股數與平均交易量,軋空會出現不合理的高價,因此軋空結束正常狀況下將回到合理區間範圍,這段期間的重點就只是籌碼,脫離基本面範疇,技術面也不易掌握時機點。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2289期精彩當期內文轉載》

(圖/先探投資週刊提供)

關鍵字: 先探投資週刊

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

0056填息了!13個交易日達陣 131萬人下周領息

0056填息了!13個交易日達陣 131萬人下周領息

元大高股息(0056)2025年第一季配息1.07元,除息交易日落在1月17日,今(13)上漲0.32元或漲幅0.89%,以36.34元作收,用13個交易日完成填息走勢,配息發放日則在2月20日,受益人數131.6萬人,資產規模3930億元。

2025-02-13 14:10

駁台灣偷走美晶片產業 郭智輝:很多人觀念還在Nokia時代

駁台灣偷走美晶片產業 郭智輝:很多人觀念還在Nokia時代

美國總統川普關稅戰開打,擬對台灣半導體晶片課徵10%關稅,經濟部次長江文若等人目前赴華府拜訪川普團隊,經濟部長郭智輝透露,此次是例行性拜訪,也會蒐集相關情報,台美關係很好不至於太緊張;針對台灣偷走美國晶片產業一說,他也指出,過去溝通不是很順暢,很多人不了解半導體發展,還停留在Nokia時代,建議經濟部國貿署要多跟國人或是業者做溝通。

2025-02-13 15:41

川普加稅動機揭秘 科技專家揭「拯救英特爾3策略」

川普加稅動機揭秘 科技專家揭「拯救英特爾3策略」

看到河道有人寫華爾街跟Reddit盛傳川普對台積電的處理方式,既然消息已經滿天飛,我也可以解除封印、寫寫我所知道的訊息了⋯

2025-02-13 11:25

囤房稅2.0開徵首年 22縣市公告適用1%優惠稅率基準

囤房稅2.0開徵首年 22縣市公告適用1%優惠稅率基準

囤房稅2.0將於5月開徵,全台22個地方政府陸續公告能否適用1%優惠稅率的基準;其中,台北市轄內的全國單一自住房屋現值若為新台幣284萬2000元(含)以下,可享房屋稅率1%,其餘直轄市及新竹縣市則落在148萬至236萬元以下的區間。財政部粗估,全台有約312.5萬戶適用。

2025-02-13 15:37

千億補助被刪電價喊漲 郭智輝嘆「錢放抽屜、不讓我們拿來用」

千億補助被刪電價喊漲 郭智輝嘆「錢放抽屜、不讓我們拿來用」

經濟部將在3月下旬召開電價審議會,決定4月電價是否調漲,由於千億補助預算被刪,加上經濟部長郭智輝日前也透露「稍微調一下」,外界預期電價將會調漲,對此,郭智輝今(13)日表示,電價是否調整還在計算中,基本原則是不影響CPI、並讓工業電價也具有競爭力,也呼籲國會能高抬貴手,「國家來準備錢,已經都有了,放在抽屜裡面,你就不讓我們拿來用」,希望台電能拿回1000億元補助。

2025-02-13 15:05

友達2024每股淨損0.4元 發放0.3元現金股息、買回15萬張庫藏股

友達2024每股淨損0.4元 發放0.3元現金股息、買回15萬張庫藏股

面板大廠友達光電(2409)今日舉行法說會並公佈2024年第四季及全年合併財務報表。2024年全年合併營業額為2802.5億元,較2023年增加13.0%,全年歸屬於母公司業主淨損30.6億元,每股損失0.40元,另董事會決議以資本公積發放現金每股0.3元,同時執行庫藏股買回自家股票15萬張。

2025-02-13 14:40

聯詠獲多家外資按讚 目標價上看640元

聯詠獲多家外資按讚 目標價上看640元

IC設計廠聯詠(3034)近日舉行法說會後,吸引多家外資機構的關注,並紛紛調高其目標價。其中亞系外資將聯詠的目標價從550元調升至567元,並重申「中立」評等;美系外資則將目標價從510元提高到575元,同樣維持「中立」評等。日系外資則對聯詠持樂觀態度,將目標價從580元調高至600元,並重申「買進」評等。另外一家美系外資也看好聯詠,將目標價從590元調升至620元,並重申「買進」評等;還有一家美系外資則將目標價從630元調至640元,並重申「加碼」評等。

2025-02-13 13:17

矽力-KY亮燈漲停 美系外資力挺

矽力-KY亮燈漲停 美系外資力挺

根據最新出爐的報告,美系外資對矽力-KY(6415)的前景表示樂觀,認為該公司將受惠於週期性復甦的中國市場。報告指出,中國市場已經顯現出觸底的跡象,價格環境也逐漸回穩。此外,人工智慧(AI)預計將成為矽力-KY長期成長的重要動能。基於這些因素,美系外資決定將矽力-KY的評等從「中立」調高至「加碼」,並將目標價由470元上修至500元。

2025-02-13 13:14

金融指數創1個月高點!元大金挑戰天價 2金控續攻高

金融指數創1個月高點!元大金挑戰天價 2金控續攻高

國際股市持穩,金融股不畏1月工作天數較少,獲利表現穩健,今(13)日金融類股指數上攻2161點,創一個月高點,元大金(2885)震盪走高,來到36.15元天價,中信金(2891)重返「4字頭」,回到新光金(2888)搶親高點,凱基金(2883)攀高17.95元,創近兩個月新高。

2025-02-13 11:55

輝達新晶片來不及上市! 郭明錤爆2款量產延期

輝達新晶片來不及上市! 郭明錤爆2款量產延期

知名分析師郭明錤今日發文表示,遊戲玩家和重度使用者都想入手RTX 5090和5080,會因晶片供應的限制造成缺貨。

2025-02-13 11:21

讀者迴響