先探/GB200供應鏈最新贏家

圖/先探投資週刊提供

GB200超強的運算力,樹立產業鏈的高進入門檻,進而牽動供應鏈集中化,鴻海、廣達讓外資感到雀躍外,取得散熱機櫃及機構訂單廠商業績也將大噴發。

文/林麗雪

電腦展開展在即,市場引頸期盼GB200最新供應鏈名單曝光,而ODM大廠首季財報法說會後,外資券商分析師罕見的雀躍,鴻海、廣達、技嘉目標價全面被調高,儘管三家ODM大廠股價已漲多,但分析師直言,GB200伺服器供應鏈出貨趨勢相當明確,且由於進入門檻變高,硬體供應鏈亦出現大洗牌及訂單集中化,能取得訂單的廠家,後市仍大有可為。

鴻海靠CMMS模式奪大單

[廣告]請繼續往下閱讀...

GB200伺服器量產箭在弦上,不管是產業界或是法人圈,都積極盤點最大贏家,而這其中,又以鴻海奪得GB200 NV72及NV36伺服器機櫃主要訂單份額最受矚目,包括大摩、高盛證券、瑞銀等重量級外資券商全面調升鴻海目標價至二○○元以上,外資券商一致認為鴻海相較於其他ODM廠評價低估,即便自三月以來鴻海股價已大漲七成,仍未達滿足點。

摩根士丹利證券直言,最近與全球超過五十位的機構投資人討論發現,很多客戶最近都想重新投資鴻海,但不確定鴻海取得AI伺服器訂單的核心競爭力如何,及其來自AI伺服器的潛在貢獻力,為此,大摩深入研究,市場普遍將鴻海定位為電子代工大廠,但鴻海這次能取得GB200 NV72及NV36伺服器機櫃包括運算板、交換匣到SmartNIC及DPU資料處理器的主要組裝訂單,主要歸因於其擁有獨創的零組件模組快速出貨與服務(Component Module Move Service; CMMS)模式,因而能同時勝出取得輝達GB200 DGX/MGX NV72及NV36的伺服器機櫃整合業務訂單及主板的組裝訂單。

摩根士丹利預估,鴻海明年來自AI伺服器的營收將達到二五六億美元,較今年成長超過三成,其中四六%來自於輝達HGX GPU伺服器、五四%貢獻來自於GB200 NVL72/36伺服器機櫃,且拜CMMS模式之賜,預期鴻海明年來自AI的獲利貢獻將較今年大幅成長一二六%至一八○億美元,其中四成貢獻來自於高階的伺服器主板組裝及三五%貢獻來自大規模的GB200伺服器機櫃整合。

鴻海取得大份額的GB200訂單利多推升股價大漲近七成後,外資分析師一致認為,鴻海股價仍實質性的低於AI伺服器ODM同業,包括緯創、廣達、技嘉及緯穎都享有平均十五到二○倍的本益比,但鴻海僅有十二倍出頭,這顯示市場仍未全面認同鴻海在AI伺服器營運的成長性,亦未理解鴻海未來來自AI伺服器的獲利爆發力,向來保守的大摩也罕見的將鴻海目標價從一五五元大幅調升至二一○元,並預估鴻海今、明年EPS分別為十一.○五元及十三.五元,對鴻海的獲利預估低於瑞銀、花旗及匯豐等外資券商,市場普遍預估鴻海明年每股盈餘將可上看十四元。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2301期精彩當期內文轉載》

圖/先探投資週刊提供

關鍵字: 先探投資週刊

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

AI爆發期「廣達伺服器訂單龐大」!林百里:這兩年會忙得不得了

AI爆發期「廣達伺服器訂單龐大」!林百里:這兩年會忙得不得了

代工廠廣達(2382)14日召開股東常會,廣達董事長林百里表示,受惠AI熱潮來臨,廣達2023年獲利與配息皆創新高,如今大型雲端服務供應商(CSP)業者持續建立與擴大AI資料中心,AI相關的訂單量愈來愈龐大,「這兩年會忙得不得了。」

2024-06-14 12:33

日央不升息日圓走貶 台銀見甜甜價「0.2086」 半個月低點

日央不升息日圓走貶 台銀見甜甜價「0.2086」 半個月低點

日本銀行(央行)今(14)日決議,維持基準利率區間於0~0.1%不變,符合市場預期,但沒有就下一次升息的時間給出任何信號,且在縮減購債方面未能達到預期,日圓兌美元匯價應聲貶至157.98。

2024-06-14 12:33

運價再飆!紅海危機未解、美東碼頭工人持續談判 SCFI連10紅

運價再飆!紅海危機未解、美東碼頭工人持續談判 SCFI連10紅

紅海危機仍然未解,加上美東碼頭工人協商談判,運價指數持續噴漲,最新公佈的SCFI指數連續10周上揚,本周上漲6.1%或194.35點至3379.22點,其中,美東線已逼近8000美元,美西線漲逾11%。

2024-06-14 15:37

台塑化陳寶郎看3利多因素 下半年優於上半年

台塑化陳寶郎看3利多因素 下半年優於上半年

台塑化(6505)今日召開股東會,是董事長陳寶郎任內最後一次親自主持,談到今年景氣,他表示,台塑化今年前5月獲利雖較去年好,但仍不如預期;隨著國際油價逐步攀升,預計下半年情況可望好轉,主要是受惠供需改善、歐洲降息、進入旅遊旺季等3大因素。

2024-06-14 14:53

星宇下半年再開4航點 明年引進首架A350-1000

星宇下半年再開4航點 明年引進首架A350-1000

星宇航空(2646)今(14)日召開股東會,針對未來航點跟機隊規劃,星宇指出,今年下半年有4個航點要開,若交機順利,預計12月西雅圖可增到每日一班;預計今年還有5架客機要交,明年有7架客機要交,其中包含3架A350-1000,屆時會是國內第一個引進A350-1000的航空公司。

2024-06-14 12:17

中美緊張!外媒點名馬來西亞三優勢 成科技巨頭投資新熱點

中美緊張!外媒點名馬來西亞三優勢 成科技巨頭投資新熱點

根據外媒CNBC報導,隨著中美緊張局勢促使企業實現業務多元化,馬來西亞正成為半導體工廠的熱點,包含英特爾、英飛凌等巨頭都相繼設廠,外媒也指出,馬來西亞在組裝、測試及封裝方面有優勢。

2024-06-14 14:45

電動車市場疲軟 安森美全球裁員千人

電動車市場疲軟 安森美全球裁員千人

根據外媒《路透社》報導,晶片製造大廠安森美週四表示,將在全球裁員約 1000 名員工,作為其先前宣布的優化製造網路和精簡全球業務策略的一部分,這也凸顯電動車市場疲軟。

2024-06-14 13:27

星宇拚今年底上市 3年內要打消累虧

星宇拚今年底上市 3年內要打消累虧

星宇航空(2646)今(14)日召開股東會,所有議案皆順利通過,董事長張國煒指出,今年底就要準備上市,會採取多元方式來申請;另針對累虧何時可以弭平,財務長則指出,看好未來獲利能力跟其他資本公積來彌補,保守估計3年可以打消累虧。

2024-06-14 11:33

兄捲新板傑仕堡案 吳東亮首表態「很遺憾」

兄捲新板傑仕堡案 吳東亮首表態「很遺憾」

台新金(2887)控今(14)日舉行股東會,小股東聚焦新光金(2888)前董事長吳東進渉「新板傑仕堡」影響合併案一事,台新金董事長吳東亮表示,「該案跟我們無關,身為家人(吳東進的弟弟),我們給予關心與支持。」,另今日股東會進行董事改選,前經濟部長王美花以最高票當選獨董。

2024-06-14 11:25

新光金拚現增!不受「新板傑士堡」影響 總座:8月底前完成

新光金拚現增!不受「新板傑士堡」影響 總座:8月底前完成

新光金(2888)今(14)日舉行股東大會,由於正值前董事長吳東進渉「新板傑仕堡案」風波,市場一度質疑會波及現增案募集,董事長陳淮舟表示,整個增資計劃已經經過很長一段時間努力;總經理陳恩光進一步表示,會依照金管會要求完成增資規劃,而這一次現增希望8月底前可以完成。

2024-06-14 10:50

讀者迴響