美銀行「壓力測試全過關」!9月將降息 法人:投資金融債時機來了

▲美國聯準會(Fed)預期將在9月展開降息,市場認定可布局債券基金。(圖/路透)

記者楊絡懸/台北報導

美國聯準會(Fed)6月底公布最新銀行壓力測試結果,受測銀行全數通過,金融機構財務品質大幅改善,加上聯準會在9月展開降息機率升高,野村投信表示,目前正是投資人布局金融債券基金的好時機。

野村投信表示,聯準會的最新銀行壓力測試結果顯示,31間受測銀行全數通過,2023年第四季一級資本適足率為12.7%,至2026年第一季在嚴峻情勢下,這些銀行整體一級資本適足率最多下降2.8%、至9.9%,仍遠高於法定的最低需求4.5%,事實上,在過去10年,這些銀行的整體資本適足率都維持在12%附近的強健水準,顯示大型銀行股基本面無虞。

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此外,美國經濟數據走軟、聯準會主席唱鴿,近日美國公債殖利率小幅回跌。由於聯準會在9月降息的機率提高,有望帶動債券價格上漲,投資人可趁目前債券殖利率仍在相對高檔時進場布局企業債。

野村投信建議,優先選擇信用評等較高且與股市關聯度相對較低的投資等級債,近年來財務品質提升的金融債,相較於整體投資級公司債,長期具備波動度更低且風險調整後報酬更高的特性,後市持續看好。

野村全球金融收益基金經理人林詩孟表示,瑞士、瑞典、加拿大及歐元區等已開發市場,今年以來已開始本輪緊縮後第一次降息,顯示全球開始進入通膨降溫及勞動市場放緩的總經環境。

美國通膨數據也出現降溫,雖然美國聯邦公開市場委員會(FOMC)6月利率決策維持利率不變,但確定排除升息可能性。美國企業第一季財報顯示獲利穩健,預期信用利差可望維持低位;至於利率走向,在聯準會降息後,殖利率曲線預期將牛市趨陡。

林詩孟認為,美國銀行業在新資本新規仍有放鬆空間,市場氣氛仍佳,有利金融債券繼續領先投資等級債券。在投資策略上,信用及存續期將採取槓鈴式配置,增加信用存續期及利率敏感度,以領先市場掌握超額報酬機會。

關鍵字: 金融銀行美國聯準會債券投資降息

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