富達投資時鐘過熱 原物料股市有利

記者林潔玲/台北報導

富達證券21日公布富達投資時鐘,位在過熱階段(overheat phase),顯示全球成長動能持續攀高,全球通膨指標也不再處於負值,持續對股市有利。富達投資時鐘利用經濟成長及通貨膨脹兩指標,將全球景氣循環區分為四個階段,包括復甦、過熱、停滯性通膨、通貨再膨脹,其分別適合投資股票、原物料、現金、債券。

富達證券指出,全球成長復甦動能持續增強中,美國與日本的企業信心強,歐洲與中國的前景也趨於樂觀,歐洲失業率出現兩年以來首次下滑的局面,英國房市復甦強勁,搭配修正後的實質經濟成長率計算方法,使得年化成長率超過4%。

富達預估,至少在未來半年內,沒有任何的主要國家央行會升息,經濟向上趨勢自2012年夏天開始迄今已超過一年,邁向2014年依然有機會維持向上趨勢,在這樣的情況下,有利股市多頭格局發展。

9月中旬聯準會在抵押貸款利率驟幅上揚,阻礙房市復甦的情況下,宣布延後QE規模。富達認為聯準會在未來新任主席葉倫的帶領下,走溫和路線,若要採取明顯的升息政策前,勢必要看到通膨擴增的壓力。但目前量化寬鬆持續全速進行中,再加上中國經濟回穩,也為原物料為主的新興市場帶來機動性的反彈機會。

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富達強調,美國經濟基本面改善,將為2014年美元走強創造新局,建議近期趁公債價格彈升之勢,出脫利率敏感相關類股,包括地產、公用事業與民生物資類股。整體而言,大幅加碼股票部位看法尚未改變。

而聯準會繼續採行QE、股市投資評價合理,美國財政爭議結束,市場重心再度回到全球成長強勁的焦點上。由於預期2014年在聯準會逐漸縮減QE規模,將引發公債殖利率上揚,因此建議持續趁勢大幅減碼政府債。

關鍵字: 富達投資時鐘原物料股市

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