法人看巴菲特指標 稱中國A股仍被低估

▲股神巴菲特認為，一國股市市值占國內生產毛額（GDP）的比率可衡量股市價值，被稱為「巴菲特指標」。（圖／達志影像／美聯社）

記者徐珍翔／台北報導

中國央行日前宣布降息，A股牛市再起，不少投資人開始擔心是否過熱？法人今（14）日以衡量股市價值的重要指標──巴菲特指標回應，觀察中、美兩國股市市值占國內生產毛額（GDP）比率，發現美股過去10年的平均值約115％，反觀A股，上月底巴菲特指標只有67.7％，因此認為中國股市相較於美股，仍被低估。

保德信中國中小基金經理人陳意婷表示，去年中國GDP已占全球16.5％，與美國相當，看全球股市市值，A股占比為11％，美股達35％，這顯示A股市值仍有巨大的成大潛力，光是近期這波行情，就讓中國巴菲特指標升破70％，若A股市值占GDP比率與美國均值一致，則滬深300指數上看9,484點。

此外，近期中國也公布相關經濟數據，前4月房地產開發投資年增6％，增速趨緩；消費品零售年增10％，略不如預期的10.5％，陳意婷解讀，中國經濟短期仍承受壓力，雖然4月工業生產回暖，但投資增速明顯下滑，消費需求相對低迷，顯示官方要「穩增長」，仍得仰賴政策牛肉，才能撥開未來2季的經濟迷霧。

保德信中國品牌基金經理人楊國昌則透露，目前A股市場資金活絡、官方刻意營造慢牛行情，期待以財富效果支撐經濟，因此對A股中長線仍看好，標誌大型股的「滬深300指數」成分股今年淨利年成長估計達10.55％，明年更可衝上13.46％，動能強勁。

楊國昌也建議，A股價格動能相當強勁，量能也放大；但短線上，若成交量跟不上價格走勢，大盤仍可能震盪，在中國端出刺激政策及市場資金動能持續下，回檔反而是分批再布局的好機會。