中國股市暴跌外資無傷？ 專家：早被1億個大媽嚇跑

▲中國大媽示意圖，非當事人。（圖／東森新聞）

記者徐珍翔／台北報導

中國股市狂跌逾3周，施羅德投信投資長陳朝燈今（6）日指出罪魁禍首──過度融資，認為中國「兩融」盛行，加上槓桿比例過高，導致股票只要一下跌，券商就得被迫進行融資停損，也造成股市近期暴跌。但他提到，外資此次並無太大損傷，原因竟是「被1億個大媽嚇跑，早就逢高賣出。」

陳朝燈表示，中國去（2014）年底解除每人限開一戶規定，卻因為信用交易連線不全，意外開啟潘朵拉盒，他說，窄門一開，民眾便可同時在不同券商處開戶、分別融資借款，且券商之間互不知情，導致過度融資。另外，還有類似台灣「丙種融資」的違規融資管道盛行，槓桿比例卻遠高於台灣，甚至可達1比10，「股價只要掉10％就沒有了，因為只要下跌，券商就得面臨融資強迫停損窘境。」

隨著中國股市持續下跌，陳朝燈認為，券商的壓力正逐漸加大，「也許接下來兩三天，券商可能選擇自行將客戶融資轉手。」他說，在台灣，融資轉手可能只要一、兩天就可完成，但中國的市場大、幅員廣、倍數多、成交量鉅，處理時間會較久，「近期如果有波動，不要太意外。」

至於外界關心的話題──中國股市大跌，台灣資金是否因此受傷？陳朝燈直言：「受傷一定有，但程度很難統計，」他認為，只要是4月以後才前往中國投資的，有95％以上都會受傷，但即便如此，資金多數仍會選擇留在當地，靜待中國股市落底後再進場，「回流台灣機會不大」。

反觀外資，陳朝燈則語出驚人說：「外資在這塊有沒有傷？對不起，沒受太多傷，因為他們很早就開始賣了。」他指出，中國股民的投資行為已被觀察、分析，因此外資憑著一套「大媽經濟學」，早就下定決心逢高賣出，「原本湧入1千萬個大媽，還算可以接受，但1億個大媽出來後，外資通通嚇跑了。」