理財周刊/搭物聯網 台廠PA放大器供應鏈吃香喝辣

蘋果iPhone 6S系列上市後訂單狀況佳,加上非蘋陣營也陸續推出新機,砷化鎵族群率先受惠,包括宏捷科、穩懋、全新、F-環宇、英特磊等,法人預估其在下半年營收應該都還會有所表現。

文.方惠萱

隨著物聯網的逐漸發展,許多大廠都積極布局物聯網商機,加上4G、5G的進展,帶動功率放大器(PA)需求。

另一方面,iPhone 6S銷售傳捷報,新款手機PA用量較前款機種增加超過三成,讓從年初就受到各界關注的PA相關產業鏈再次受到重視。

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4G手機逾四億台 PA潛能大

目前,4G用戶數正以驚人速度快速成長,產業研究單位預估,今年全球整體4G智慧型手機市場規模將達4.5億台,行動網路的便利性與無縫隙連結將帶動用戶使用,終端裝置商機也由資料傳輸設備(如路由器等)轉為智慧型手機,成為拉升放大器的主要動能之一。

PA為目前電子元件中相當重要的零組件,多半被設計放在天線放射器前端,廣泛被應用於手機當中,傳統2G手機僅使用兩顆PA,3G使用四至五顆,4G手機則是來到七顆,至於5G手機的用量將更可觀。有鑑於接軌物聯網時代,每一個元件都需要發射訊號,可以想見PA需求有望出現爆炸性成長。

砷化鎵功率放大器成市場主流

PA分為「砷化鎵功率放大器」與「互補式金屬氧化物半導體功率放大器」(CMOS PA),因為前者比後者有更高效率和絕緣性,並且有更低的諧波和接收噪音,因此當前市場是以砷化鎵功率放大器為主流。

在現階段的全球市場中,Skyworks為全球最大PA整合元件製造廠,國內PA大廠宏捷科(8086)就是Skyworks的代工廠。

另外穩懋(3105)、全新(2455)與及早卡位系統級封裝(SiP)測試市場的測試廠全智科(3559),還有鴻海(2317)集團旗下半導體封測廠F-訊芯(6451),都在這波通訊變革中受惠。

iPhone 6S熱賣 宏捷科營收看旺

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iPhone 6S於十月九日在台灣開賣,著名拆解團隊iFixi日前在6S上市後發表拆解報告,在功率放大器部分,Skyworks為最大贏家,而巴克萊證券的零組件拆解分析也指出,PA仍由Skyowks、Avago和Qrovo三大IDM廠包下,整體PA用量較前代成長33%。

在PA需求用量增加狀況下,加上6S、6S Plus兩款新機開賣首周銷售破紀錄,市場預期蘋果通訊供應鏈全新、穩懋和宏捷科皆成大贏家,因此看好第三與第四季的發展。

Skyworks的主要客戶宏捷科近一個月屢受關注,八月底市場消息指出,Skyworks正加速車用等非行動裝置佈局,加上iPhone 6S拉貨啟動,在七、八月營收告捷的刺激下,雖九月營收微幅衰退,宏捷科仍為市場的關注焦點。

宏捷科約有八成的產能供應給Skyworks,為公司主要的獲利來源,而Skyworks在手機市占率高,近期又率先轉向物聯網和車聯網發展。

除了聚焦在目前的PA代工之外,據了解,宏捷科下一個殺手級產品為「低雜訊功率放大器」(GPS LNA),市場消息稱,該放大器將會採用ED-pHEMT製程,並且已接獲日本大廠訂單。

迎4G浪潮 穩懋、全新前景可期

砷化鎵放大器起飛,主要是搭著4G浪潮,不過因應今年底第二波4G頻譜釋照,中華電信(2412)總經理林國豐日前稱,今年4G手機採購已達九成,似乎意謂著4G手機即將邁向飽和。

對此,穩懋表示出貨不會受到影響,並指出:「砷化鎵PA應用除了手機以外,還有基地台;而且,其實3G飽和的時候,砷化鎵也沒有往下。」畢竟整個收訊系統持續在演變與進步,尤其2020年要走到5G,目前已經有規格出來了,所以不會有出貨趨緩的擔憂。

蘋果單一客戶無法滿足穩懋代工產能,近期手機出貨成長持續趨緩,影響穩懋出貨,導致七月營收衰退12.26%,創下今年第三低記錄,不過,法人仍然認為穩懋後續有可能再次攀升。

另一大廠全新則認為,目前PA整個市場仍然有許多地方不明朗,不過終端設備肯定會穩定成長,只是成長幅度無法具體預估。

談到中華電信提及4G採購達九成,公司表示:「這只是針對台灣部分,必須放眼世界來看PA的需求。我們的東西不是只用台灣,譬如說中國滲透率也已經很高了,超過80%,所以要看世界其他地區,比如印度、東協、非洲、中南美等這些地方,目前還是3G比較多,所以不能單單只看台灣」。

全智科、F-訊芯積極卡位

除了砷化鎵放大器廠商,產業鏈後端測試廠全智科也是受惠族群之一。聯發科近一年積極發動併購,包括雷凌、晨星後,去年開始將射頻IC測試交由全智科代工。隨著今年底併購案完成,接下來需要更大的測試產能與技術支援,成為挹注全智科、京元電(2449)與矽格(6257)等營收的最大助手。

全智科去年完成4G LTE測試平台產能建置,帶動營運成長動能,今年初搭著聯發科(2454)併購風潮,除了積極爭取聯發科訂單,也積極卡位系統封裝測試市場。

今年第二季每股盈餘0.58元的全智科,雖然不是全年最高,但也是近一年的第三高。展望季度營收,外界預估,目前在聯發科、晨星(3697)與國際訂單的回流助攻下,將可望站上四億元大關,改寫歷史紀錄。(文未完)

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關鍵字: 理財周刊功率放大器

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