專家：外資叩關Ａ股前，投資人不妨及早卡位

▲陸股示意圖。（圖／新華網）

記者徐珍翔／台北報導

保德信投信投資長黃時彥表示，近期一張中國國家主席習近平與臉書創辦人祖克伯（Mark Zuckerberg）的合照在中國微博引起熱議──因為臉書仍是中國官方封鎖的網站之一，他認為，隨著中國一步步開門，像祖克伯一樣想跨進中國市場的外資，並不在少數；在外資叩關Ａ股前，投資人不妨及早卡位。

黃時彥指出，中國官方對外資向來又愛又懼，引進外資雖可吸取先進技術、管理經驗、國際人才，但不見得能達成「維穩」的戰略目標，因此，中國式的「開放」往往是試點、限定範圍；以A股而言，中國現階段只給予外國人申請QFII（合格的境外機構投資者）額度、滬股通（取道香港買上海部分A股）兩項投資管道，其中，觀察滬股通每月成交金額，外資在7月淨流出後，8、9月已站回買方。

此外，重量級指數提供商標準普爾道瓊斯指數（S&P Dow Jones Indices）也在9月底表明，A股仍具長期投資價值，將推出標普中國500指數，涵蓋500家具規模、流動性的中國企業，A股和境外上市的中國公司皆可能被納入，他說：「顯然外資進入A股是中長期趨勢。」

至於目前是否為進場卡位時點？黃時彥認為，不妨回顧過去十年的A股表現，考量第4季是傳統消費旺季，企業在年底作帳，平均漲幅上看9.01％，且歷經第3季修正後，「便宜」正是當下A股最大利多，「不過，有廠商要消費者進場撿便宜，話只說了一半，我們應該撿『便宜的好物』。」

他進一步解釋，今年第4季A股有兩大題材，首先是10月發布的「十三五計畫」，相關產業可能有更明確的方向，再者，是11月登場的「1111光棍節」，消費規模上看千億人民幣。「雖確定A股的好，但現在A股夠便宜嗎？」他說，A股這波修正40％，融資餘額下降60％，從歷史數據來看，當融資餘額減少幅度比股價修正幅度多出20％時，便接近去槓桿的滿足點，「短線上，A股『更便宜』的空間已經不大。」

黃時彥強調，第4季已拉開序幕，從季節性因素來看，目前是A股進場的好時機，從中長期來看，當外資叩關，就像台積電、鴻海之於台股，中國標竿企業仍會是外資首選；可期待的是，A股將成為體質健康、更適合外資參與的市場，「只要用對方法，投資人應該及早行動。」

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