全球今年經濟正成長沒問題，方興未艾的電動車概念股及汽車準標配零件廠，醞釀爆發性成長，瞄準相關個股低接布局正是時候。
文．馮泉富
全球大部分的國家都擔心2016年的經濟成長問題，大部分的財經專家也擔憂景氣變數增多，ＩＭＦ一月六日再度下修了2016年全球ＧＤＰ增長率至2.9％，本刊先前(801期)也提到，引領全球的美國企業資本支出不如預期，市場目前正忙著應對來自中國的黑天鵝，而無暇他顧，美股開年第一周也殺聲震天，讓投資人一開年就不順心；不過，投資人此時更應冷靜從源頭思考下一步，避免自亂陣腳。
今年全球整體需求仍正向成長
不論你是否認為ＩＭＦ高估2016年全球ＧＤＰ增長率，至少目前為止，全球沒有一個專業機構認為今年會衰退。既然以強勢貨幣(美元)計算的全球ＧＤＰ總量是增長的，這代表整體需求還是正向成長的；因此，資本市場在某個板塊出現亮點的機率就很大。
例如，市場法人機構紛紛下修蘋果手機的需求量，市場預估，今年上半年iPhone出貨量將較去年同期衰退15％至20％，但全球APP下載總量卻一路破表創新高，法人機構預估蘋果APP程式平台的獲利占比未來將攀高，這代表市場需求已經從硬體規格的追求悄悄移轉至軟體的服務。
再就近舉例，台灣景氣不佳眾所周知，但儘管出口數據衰退到創六年新高(2015年出口總額年衰退10.6％)，餐飲業去年前十一月累計營收仍是增長2.75％。結論就是：「市場需求從未消失，只是改變方向」。
封面故事上期從美國人口結構觀察，可預期未來的服務型需求為經濟增長重心，而中國十三五計畫的結構調整，也將使經濟增長由投資及出口，逐漸轉為消費需求來帶動。既然全球前兩大經濟體將由消費需求主導經濟成長，我們就必須進一步了解新世代人口的消費觀念，才能在資本市場的投資領域穩操勝券。
台灣消費品進口創新高的意義
「消費驅動」已形成全球趨勢，即使是出口導向的台灣也會受此趨勢牽引。雖然台灣去年進出口雙雙大幅衰退，但是由進口消費數據卻看到不一樣的景象。去年台灣進口總額2289.2億美元，比2014年減少451億美元，衰退16.5％，但消費品進口303億美元，創歷年新高，比2014年成長3.8％，其中手機增4.4億美元，成長15.4％，小客車增3.6億美元，成長9.4％，而藥妝用品增2.2億美元，成長5.3％，紡織品增1.8億美元，年增9.6％，高階手機和價格昂貴的進口車，市場需求仍持續擴大。顯然，消費趨勢已逐漸向品牌、品質、品味、健康、時尚、便利性靠攏。
談到健康環保，現在汽油已跌到比礦泉水還便宜，理論上價格大約八萬美元省油訴求的電動車應該會賣不好才對，但是美國電動車龍頭特斯拉(Tesla)去年第四季交車總量達17400輛，刷新單季交車紀錄，季增率為48％，年增率高達75％，全年交車量則為50580輛。
由於Model X休旅車供不應求，特斯拉表示，三月底前會加快腳步讓Model X可進入全面生產階段，加州費利蒙(Fremont)組裝廠每周將可生產1600～1800輛的Model S和Model X。
聚焦特斯拉電動車供應鏈
由此現象可以看出，特斯拉賣的是環保、品味、時尚。該公司目標是在2020年底前達到年銷售量五十萬台，這馬上就可帶出一個需求增長的產業族群。國內電動車相關供應鏈的公司諸如F-貿聯(3665)、和大(1536)、台達電(2308)、健和興(3003)等發展空間顯然提高不少。
汽車產業除了環保的訴求以外，新世代的消費更重視安全，就猶如重視食品安全一般。由於科技應用的演進，過去可能是遙不可及的安全、方便等功能逐一實現，全球汽車業朝ＡＤＡＳ系統發展。
目前我們正處於由被動式安全保護，提升至主動式安全保護與先進駕駛輔助系統的過程，受惠於各國汽車安全政策加持，越來越多類似TPMS、倒車影像、自動剎車等新應用崛起，加上中期發展重點在於車聯網，以目前各大電子、網通廠都對未來的車聯網展現出高度發展意願，車聯網可望成為物聯網中第一個被實現的應用，在此趨勢下，汽車上的電子設備越來越多，意法半導體的估計，汽車電子在整車成本中占比將由現今的25％提高到2020年的50％，整體產值屆時也將高達二千億美元以上，因此汽車電子產業的長線成長趨勢穩健且明確。
倒車影像變標配 商機龐大
美國國家公路交通安全局宣布，2016年五月起在美國販售之新款車，重輛低於一萬磅之乘用車至少10％配備倒車影像，而2018年時制定所有出廠新車都必須配備倒車影像系統，此舉將更加確定倒車影像在汽車安全配備產業的長多趨勢，估計在美國即可創造出每年一千五百萬套CMOS，超過七億美元的商機，且如同TPMS一樣，預期未來將有更多國家追隨美國的腳步強制加裝，倒車影像未來商機龐大。
根據J.D power 2015年全美消費者滿意度調查報告指出，美國汽車消費者最感興趣的五種汽車新配置為盲點偵測、夜視、防碰撞、智慧後視鏡與自癒車漆，而中國因地狹人稠，車輛碰撞事故多，因此中國汽車消費者最感興趣的前三項配備為行車紀錄器、倒車影像與防碰撞系統，反映在銷售數字上，防碰撞系統因技術尚未成熟、搭載率有限，而倒車影像系統因車廠技術日趨成熟，2015年中國倒車影像市場呈現爆發式的倍數成長，而預期倒車影像的配備將由高階車款，逐步普及至中低階車款，倒車影像產品的成長性不可小覷，國內代表性廠商同致(3552)可長線追蹤。
目前防撞系統也是全球各大車廠積極朝普及化發展的方向之一。根據Euro NCAP 歐盟新車安全評鑑協會發表研究報告指出，加裝AEB(Autonomous Emergency Braking)自動緊急煞車，在車速小於五十km/hr時，將可減少38％追撞意外事件。而NHTSA(美國國家公路交通安全管理局)宣布將自動煞車系統( crash imminent braking, CIB)與動態煞車(dynamic brake support, DBS)兩項主動式煞車輔助配備列為新車推薦配備項目之一，根據NHTSA報告指出，2013年度有30％事故屬後方追撞事故，一年發生約170萬次追撞行車事故，造成約一千七百人死亡，五十萬人受傷，而此類事故可藉由CIB與DBS兩項配備大幅減少事故發生。(文未完)
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