理財周刊／DRAM回暖 南亞科、至上受惠

文／劉羽騰

正當世界級記憶體大廠美光入股華亞科一案，還在公平交易委員會審閱之際，南韓DRAM縮減資本支出議題再度回火，這也讓華亞科在短短三個禮拜的時間，一改對DRAM的悲觀看法；但韓系記憶體通路商卻繼續維持保守，並強調未來DRAM的需求狀況要看採用Android作業系統的智慧機銷售是否回溫？

市場價格回穩 台廠樂觀看待

法人表示， 2016年Android系統仍然會稱霸智慧機市場，再配合上伺服器用DRAM年底訂單發酵，預期DRAM通路商至上(8112)、大聯大(3702)，製造商南亞科(2408)可望受惠。

華亞科三月底臨時股東會後記者會上，董事長李培瑛大改同月中旬對2016年記憶體價格恐下跌20～30％的悲觀看法，並且強調，包括南韓廠在內的世界級記憶體業者逐漸減少資本支出，有助於減少未來記憶體市場的新增產能，且第三、四季為傳統記憶體旺季，在大廠產能去化及季節性因素推動下，下半年全球記憶體市場供需狀況，將趨向平衡。

但韓系代理業者認為，南韓為主的世界級大廠減產對市場供需平衡貢獻，相當有限，而訂單一夕間由南韓記憶體廠，乾坤大挪移至美廠的機率也不大。

業者解釋，一般終端需求者為避免「有單無料」的窘境，至少會有兩個記憶體供貨來源，即使韓系記憶體業者減少產量，短期上，不會因為韓廠減產缺料，客戶就直接將原規格適用韓式記憶體的智慧型手機、電腦等終端產品，直接改用美廠記憶體。

受到標準型DRAM價格下跌所拖垮的整體DRAM價格，2016年下半年，將受到傳統旺季帶動下游廠商拉貨，挽救價格疲態。華亞科指出，DRAM價格將逐漸出現平穩，甚至比原先預期的更樂觀。

韓系IC通路商表示，DDR3整體報價在2015年下旬落底後，確實有逐漸出現反彈，但是目前報價較穩定的產品皆是1GB頻寬1333MHZ、2GB頻寬1600MHZ的非主流DDR3產品，至於主流的4GB、頻寬1600MHz的DDR3報價，長期以來，還是呈現下跌趨勢，甚至在去年底的反彈也相當不明顯。

DRAM產業成長要靠安卓陣營

智慧型手機規格不斷升級，雖減少LPDDR的使用數量，但卻增加LPDDR的容量要求，記憶體通路業者表示，Android作業系統能否有效抵禦iOS大軍，在智慧型手機領域攻城掠地，攸關DRAM產業未來在高容量LPDDR商機會膨脹還是縮水。

業者解釋，以三星智慧機為首的Android陣營對LPDDR3容量需求，最高已增加至4GB；而以蘋果為首的iOS陣線則長期停留在1GB，目前外傳iPhone 7採用的LPDDR3頂多也到2GB而已。

TrendForce數據顯示，2016年全球前十大智慧機銷售中，作業系統採iOS佔16.8％，而Android佔62.8％，與兩作業系統陣營在智慧型手機市場佔比，大致維持與2014的佔比相同。

法人預估，未來智慧機採用作業系統Android的市佔，仍遠高於採用iOS系統，故DRAM市場在智慧機領域上，將如通路商所言，持續往高容量LPDDR3邁進，甚至改採更高效率的高容量LPDDR4也將逐漸成趨勢。

而在伺服器用DRAM市場，也將隨Intel帶頭將伺服器改採DDR4記憶體，而帶動高階記憶體商機，此外，市場亦傳出去年中國大陸散熱機板業，因應客戶新舊伺服器機種交替，訂單將遞延至今年底發酵。

法人表示，目前台灣記憶體廠較能在2016下半年，同時受惠伺服器記憶體DDR3/4，智慧機記憶體LPDDR3的通路商機，將落在DRAM通路商至上、大聯大，而DDR3訂單則由DRAM製造商南亞科享有。

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