▲樂陞董事長許金龍絕口不提和他有密切合作的黃文鴻，顯得匪夷所思。（圖／商業周刊／攝影翁挺耀）
文／李欣宜
樂陞科技因日商百尺竿頭公開收購案破局，股價連吞五根跌停板，創下2012年8月以來新低。若以公開收購起始日的股價計算，3萬餘名參與應賣的股民慘賠近22億元。當小股東、主管機關金管會都搞不清楚發生何事時，答案，可能在一位屏東飼料廠的神秘董事身上。
這是台股有史以來首次公開收購成立，卻未依約履行的案例。連曾出過《股市提款機》等書，被稱為當沖高手的專業投資人陳信宏，有18年以上的投資經驗，之前曾參加過數次公開收購應賣，這次也看走眼，參與樂陞應賣時雖有做避險，但仍賠了近200萬元。
為何連專業的投資人，都在樂陞案上栽了跟頭？
一位股市打滾超過20年的大戶分析，樂陞董事長許金龍在台北商專時期是念國貿出身，後又在台大政治系、法律系雙主修，他對商業、法律都了解。
當此案破局後，主管機關比對發現，樂陞在3月初發了三檔可轉換公司債，總額高達20億元，4月即可轉換成普通股，5月百尺竿頭隨即宣布公開收購樂陞25％股份，這3筆可轉債在7、8月期間被大量轉換。由於轉換時機敏感，櫃買中心已針對認購人身分和轉換時間進行追查，了解背後是否有有心人士乘機炒作、套利。
百尺竿頭原始負責人是他
只是有誰可以這麼巧，配合在樂陞可轉債的換股期間，剛好發布公開收購案？
當外界把焦點都放在百尺竿頭負責人樫埜由昭身上時，卻沒注意百尺竿頭在5月31日宣布公開收購樂陞的前2天，該公司負責人都還是黃文鴻。
由黃文鴻掛負責人的百尺竿頭，對樂陞的興趣從2014年就開始，當年就打算參與樂陞私募10％股權，由於百尺竿頭為僑外資，最後因投審會未能於時限內審核完畢，該私募案並未通過。
與許皆為真好玩十大股東
去年又捲土重來，在10個月前，百尺竿頭以5億2千萬元參與樂陞私募案，成為前十大股東，亦是樂陞收購中國遊戲公司「同步網絡」的重要金主。許金龍與黃文鴻之間，絕非陌生人。
一位熟識東立飼料黃英海的人士指出，黃英海曾是統一證券中南部大戶，一年進出股市資金超過10多億元，是中實戶等級的投資人。
看來出身投資界的黃文鴻，一直對遊戲產業情有獨鍾，且黃文鴻與許金龍兩人從2014年起，在樂陞、樂美館與真好玩3家遊戲公司上就有極為密切的資金合作與投資關係。
雖真好玩在8月31日發出聲明指出，黃文鴻並非該公司負責人，根據真好玩的公開說明書和年報，一直到去年12月，黃文鴻都還是真好玩的前十大股東，到今年6月，也就是百尺竿頭宣布公開收購樂陞後，黃文鴻的名字就不在前十大股東名單上。
倒是今年4月，東立飼料另一名董事，同時也是業務經理的楊凱文，從真好玩的監察人成為董事。因此當百尺竿頭宣布公開收購樂陞股份時，樂陞絕口不提百尺竿頭之前的負責人其實是和許金龍有密切合作關係的黃文鴻，就顯得格外匪夷所思。
此時的許金龍，宣稱赴日追查百尺竿頭不履行公開收購案的原因，也許更該追問曾是他合作夥伴的黃文鴻，為何突然棄百尺竿頭、消失在樂陞眾多投資公司的大股東名單上。
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