「讓美國再次偉大」川普經濟發威 專家：持美元是主流

▲美國當選總統川普。（圖／達志影像／美聯社）

記者許雅綿／台北報導

川普當選後推翻市場遊戲規則，不僅計畫減稅，更擴大財政支出，為了就是想提振美國的經濟，讓美國再次偉大。而在「川普經濟學」發威下，專家紛紛看好美元走勢，以長期貨幣配置來看，「持有美元將是主流。」

台新銀行金融市場處經理陳有忠表示，長線來看，川普當選後採取擴張性的財政支出，快速帶動美國的消費者物價指數（CPI）上漲，原物料行情也受到激勵往上走，加上產油國落實減產計畫，油價起漲，所以預期明年聯準會（Fed）會加緊升息的腳步，從原本預估明年升息1至2次，提高到3至4次，每一季至少會有一次升息的機會。

「以中長線來看，美元將會一枝獨秀」陳有忠說，聯準會加速升息步伐，是有利於美元長線走高，非美貨幣包括台幣、日圓等將會走貶。

▼美金示意圖。（圖／達志影像／示意圖）

不過即使看好美元走勢，投資人後續仍須留意3大風險，包括第一，歐洲政局的不穩，是否造成恐慌性的股市崩盤，若股市大幅波動，資金流往黃金市場避險，美元就會有回檔壓力。

第二，觀察川普上任後的政策，包括擴張財政政策以及貿易保護主義，可能引發關稅壁壘的情況，或與中國大陸形成強大貿易戰，若貿易戰發生將不利於全球經濟發展，「大家都關起門來做生意」，對於川普擴張財政政策會打折扣，可能造成美元過多的期待，造成比較大的漲多拉回幅度。

第三，川普上任後掌握多數國會，對於川普的財政支出政策，可以順利地落實，不過，若實施財政政策的幅度過大，造成美國預算赤字擴大，加上川普又主張減稅，政府的財政支出會是很大的問題，會讓財政赤字膨脹，代表美國未來履約債券的能力變差，對美元是不利的。

瑞銀也持相同看法，認為川普擴張財政政策，將引領美元指數進入另一階段多頭格局，不過，「美元兌亞太貨幣的強勢，未必會持續至2017年」，原因在於川普的政策方向還未完全明朗，且川普「讓美國再次偉大」的口號，很可能意味著美元將隨著時間推移而貶值。

▼川普上任後的財政政策，外界都高度關注。（圖／路透社）

星展銀行（台灣）消費金融處財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，川普主張增加基礎建設、調降企業稅等寬鬆財政政策，藉以取代貨幣政策，市場預期未來經濟成長與通膨均會呈現上揚。

而美國經濟成長與通膨展望，皆優於其他成熟市場，陳昱嘉認為，「美元可望維持強勢。」聯準會利率正常化目標可能加速，升息步調將較2015年與2016年來得快速，星展集團預期，聯準會2017年將再升息四次，至年底聯邦基金利率將達1.75%。

以中期角度來看，美元兌主要貨幣可望受惠於利差擴大的因素，而維持升值的態勢，因此，建議投資人可依自身可承受之風險，布局美元

花旗（台灣）銀行財富管理暨研究部資深副總裁王進彰也認為，美國利率往上走的方向不變，但利率的升高的主因為美國經濟數據轉好，川普政策並非唯一因素，而長期來看，投資人貨幣配置仍以美元為主。