表／葉奶奶溫和升息 投信：股債商品等風險性資產蠢動

▲Fed升息一碼，讓風險性資產蠢動。（資料照／翻攝自網路）

記者周康玉／台北報導

美國聯準會今晨宣布升息1碼，一如市場預期，決策官員表示，今年會再升息兩次，強調當前採取「溫和」升息策略是合適的，法人認為，這將為美股與高收益債券等風險性資產提供激勵作用。

第一金全球大四喜收益組合基金經理人劉蓓珊指出，從聯準會最新發布的「點狀圖」顯示，今年底的利率水準中位數為1.4%，與去年12月預測相同，而明年底的中位數同樣維持在2.1%，整體升息路徑符合市場期待。

劉蓓珊指出，雖然今明兩年的升息次數可能較過去兩年來得多，但是以每次1碼的升幅而言，屬於「溫和且漸進式」的模式，除非聯準會擴大升息幅度到2碼以上，否則對升息循環「中性」看待，預料美元強勢走勢將逐漸趨緩，促使資金往股票、債券、商品原物料等各類風險性資產大量靠攏。

根據Bloomberg統計，過去三次美國啟動升息循環期間，美元指數平均下跌4.72%，而S&P 500指數上漲17.23%，顯示資金轉向偏好風險性資產。而且，具有配息優勢的高股息股票、REITs、高收債與新興債表現更勝一籌，分別繳出29%、344%、11%與20%的報酬，整體平均為23.8%，優於S&P 500。

此外，聯準會主席葉倫在決策會議後的記者會上表示，全球經濟正在改善，風險更為均衡，股市高漲代表金融狀況寬鬆。換言之，本次升息1碼傳遞給市場的訊息是：「經濟表現良好，而且比2008年金融海嘯時期更能應付衝擊，投資人可以對經濟展望感到放心」。

▼前3次升息循環期間美元指數與主要風險性資產表現。（圖／第一金投信提供）