台股月線八連紅，基期逐漸墊高，八月份挑戰九連紅壓力不小，在這段外資放暑假時期，中小型股奮力補漲，櫃買市場也相當熱鬧；IC設計、被動元件、PCB、設備、蘋概及傳產航運、鋼鐵、電線電纜、塑化各擁一片天，中國相關ETF亦同。
【文／方亞申】
台股七月份僅小漲三二點，惟在六月大漲三五四點後，還能收小紅，且是連續第八個月收紅相當不容易，台股曾在一九七二、八六年間，各出現一次月線連十紅、連九紅，那已是上一世紀的事。而此次連八紅為史上第三長月線收紅的紀錄，看來多頭還是有持續上攻的企圖。不過，當下外資還在放暑假，七月份買賣超金額明顯下降，且終止連續七個月加碼，七月賣超上市公司五二．三三億元，但較投信賣超超過八○億元還少，且相對上半年買超約二千八百億元，實在不多；而在重量級權值股台積電、台塑化、鴻海等配息超過三千億元下，看看外匯變化，匯出相當有限，也就是說，外資在台灣資金還是不少，當然美元太弱勢，外資即使匯出轉換成美元還要擔心匯率損失，倒不如持續放在台灣尋求機會。
外資參與除息匯出有限
再者，國際股市表現還是不錯，美國三大指數輪流創新高，雖然總市值Ａ咖如亞馬遜、谷歌、微軟、特斯拉、蘋果、臉書、Netflix、Nvidia屢屢震盪，但是如機械股開拓重工、波音、麥當勞、花旗、美國銀行，以及過去兩年最差的石油業者如艾克森美孚、雪鐵龍都繳出好季報，企業獲利季增超過二位數，也提高股價低檔支撐，而美元弱勢，使得跨國企業獲利將更好，道瓊低檔支撐已提高至二一五○○點、S&P 500提高至二四五○點、Nasdaq提高至六三○○點。費城半導體指數這次表現較差，未過六月高點一一四九點，主要可能是權值最重的台積電旺季延後。本季預估企業獲利將因弱勢美元持續成長，只要三大指數支撐不破，還是盤堅走勢。這點至少對台股較無減分作用。
歐股因擔心歐洲央行縮減ＱＥ，加上歐元今年兌美元已升值超過十二％，原先最占便宜、外銷強勁增長的德國首當其害，德國股市跌至半年線附近震盪，法國還好，英國及愛爾蘭走勢也弱。但是其他包括瑞士、荷蘭、比利時、西班牙等都還算強勢在月線之上。歐股也正在調整中。較引人注意是新興市場，外資買超最多的印度、韓國表現都相當強，不是創新高就是在高檔，尚無撤退跡象。東南亞股市表現也不錯。亞洲最奇特的是香港股市，在權值股騰訊帶領下，恆生指數屢創今年新高，走勢較美國強；本周重量級權值股匯豐宣布將買庫藏股，看來還是偏多，國企股都被帶起來創高。
內資轉戰中小型股
本刊曾詳實報導，上證五○指數近幾個月來一直領先創高，較上證指數強很多，連帶追蹤上證五○的新加坡Ａ五○也登高。相關的ＥＴＦ富邦Ｈ股正二以及富邦上證正二走勢也是強。中國股市在內部來看，深圳股市一度有破底危機，但以績優股為主的上證指數穩穩盤在三二○○點之上，先靠金融、現在靠原物料股。外資在香港掛牌騰訊、舜宇光學也大漲；在美國的阿里巴巴總市值超過四千億美元，排名全球第七名；騰訊約三千八百億美元排名第八名，其他如百度、京東等今年表現都非常好，顯然外部具全球競爭力公司以及內部績優股已提前吸引資金卡位。
台股指數在一○四○○點之上，姿態算是高，不輸印韓；值得注意的是，七月櫃買中心外資買超五八．七億元、投信買超二○．五億元，顯然資金向中小型股跑較多。只要國際股市未大回檔，大致上還算安全，因為另一隻支撐的腳─油價已上升至五○美元附近，如此美國能源股獲利將不會比第二季遜色，支撐道瓊及S&P 500指數；另一方面國際鐵礦砂價格創今年新高，中國的螺紋鋼及玻璃價格也都來到今年高點，也對台灣鋼鐵及塑化股產品漲價有幫助。油價及原物料價格強勢某方面也在反應美元弱勢。
據統計，全球景氣回溫、報價上漲，傳產原物料族群暑假超旺，根據接受外銷訂單調查的廠商對七月接單看法，預期接單金額成長的前三大產業為塑橡膠製品、化學品，以及基本金屬。七月這些原物料價格上漲，第三季是用油旺季，加上原物料需求大國中國經濟成長率獲得調升，都有利本季傳產原物料族群營運動能。而隨著中國鐵礦砂價格上漲、螺紋鋼價格創今年新高、國際銅價創近兩年半來新高，台灣的豐興七月份鋼筋連五周上漲，累計漲幅超過七％，所以可以預期東鋼、官田鋼、中鴻、華新、新光鋼、盛餘等等，雖然第二季因為鋼、銅價回檔，季報不是太好看，但第三季可望又回到高峰。
油、銅、鐵礦砂大漲
其中新光鋼率先公布上半年每股稅前賺二．○八元，第三季又看好，全年預估ＥＰＳ上看四元，股價最先突破今年高點；中鴻底部出現大量，全年ＥＰＳ有機會向去年一．三三元挑戰或超過，股價也可留意。中鋼除息剛好搭上這波原物料上漲，填息機率大增。
塑化股東聯及中纖拜ＥＧ上漲之賜，股價最先上漲，但是獲利可能趕不上股價。倒是ＰＶＣ的華夏，受到遠東價格向九○○美元挑戰，在進入旺季及台塑調漲價格下，業績向上看，第一季該公司ＥＰＳ為○．七九元、第二季或小降，第三季可望再起，全年ＥＰＳ也有向二．八～三元挑戰的可能。這次該股拉升至今年最高價除權息，看來配合油價上漲，有機會填權息。(全文未完)
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