債券投資風潮轉向 新興高收益債近三年規模大躍進244%

▲摩根投信統計2014年以來新興市場高收益債、新興市場債，以及高收益債市的規模成長幅度，發現以新興市場高收益債的244%規模漲幅最驚人，大幅超越新興市場債的177%。（圖／視覺中國CFP）

記者陳佩儀／台北報導

高收益債不再是債市投資唯一選擇。摩根投信統計2014年以來新興市場高收益債、新興市場債，以及高收益債市的規模成長幅度，發現以新興市場高收益債的244%規模漲幅最驚人，大幅超越新興市場債的177%，更遠優於高收益債市券的23%，顯見新興高收益債搭配新興強勢貨幣債已躍為債券投資新寵。
 
摩根新興市場高收益債券基金經理人郭世宗表示，新興市場債券近年異軍突起，主要是受惠新興市場景氣大幅好轉，配合高殖利率特色，新興市場國家債券票息收入遠優於已開發國家，在全球總體利率依舊偏低之下，提供投資人同時參與票息、資本利得成長的投資機會，更加突顯其投資價值；此外，新興貨幣近年走勢轉強，亦成為挹注新興債績效的一大優勢，讓新興市場債與新興高收債買氣近三年扶搖直上
 
郭世宗進一步表示，從連結三大債券最大的ETF資產規模可發現，不論新興市場債與新興高收債，近三年規模都大幅跳升數倍之多，後市成長空間可期，反觀高收益債高速成長期已過，同期增幅遠不及新興債市，即可看出債市投資風向已漸漸轉向新興高收益債。

另外，郭世宗分析，新興市場各國積極強化總體經濟結構，帶動痛苦指數持續從海嘯高點回降，配合新興國家的結構改革持續發酵，整體成長朝向穩定發展，有助新興市場信評展望，對債券價格也為一大利多。
 
郭世宗還說明，相較已開發國家貨幣政策逐漸緩步正常化，展望未來一年新興國家貨幣政策空間相對充裕，加上正實質利率助攻，新興貨幣可望延續升值好表現，部分新興市場更有機會降息來釋放更多資金活水至市場。
 
郭世宗指出，就新興債投資選擇來看，現階段布局非投資等級債券才是新興債市的主流，因為這類債券佔大盤指數比重超過一半，代表投資人能選擇的標的更多，更重要的是，非新興投資級債同時擁有高收益債高息特色，又能參與新興市場成長行情，在美國升息、全球景氣成長下，自然為投資新興債市的首選。