美股牛市持續 諾貝爾獎得主席勒：像1920年代經濟大蕭條前夕

▲2013年諾貝爾經濟學獎得主席勒認為，當前股市上漲動能主要來自市場看漲情緒，而非實際的經濟狀況。（圖／路透社）

財經中心／綜合報導

美國股市史上最長牛市仍在延續，但諾貝爾經濟學獎得主席勒（Robert Shiller）卻表示，當前美股的多頭好似1920年代末期，經濟大蕭條的前景。

2013年諾貝爾經濟學獎得主、耶魯大學教授席勒上週在CNBC《Trading Nation》節目中說：「1920年代是個人們經常想起的傳奇年代，特別是喧囂的1929年，股市在5月至9月短短數月內暴漲30%。」

當時股市漲勢始於1928年，直至1929年10月24日的「黑色星期四」為止，標普500指數上漲了50%，但在至此之後的5天裡，該指數狂瀉23%。很難想像，在這一切發生之前的一個月前，股市還剛創下歷史新高。

席勒表示，那時的股市就像一種賭博，「賭博」這個詞在當時被用以描述市場，反映了它的脆弱。雖然目前的情況的確與1920年代末期不同，但自美股於2009年大幅上漲以來，已多少看到了當年的影子。

標普指數在2009年3月觸底至今上漲了334％，在這9年多來從未出現跌幅超過20%的空頭市場，成功改寫史上最長牛市紀錄，雖然今年2月美股一度出現修正，但很快又在9月底收復失地，並創下歷史新高。席勒認為，這股反彈動能主要來自市場看漲的情緒，而非基於實際反映經濟狀況的數據。

席勒指出，咆哮的1920年代（Roaring Twenties）及網路泡沫的1990年代，都能看見這種樂觀的看漲情緒，「類似的劇情正在推動市場，但漲勢不會永遠持續，最終將會慘澹收場。」

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