國泰金估央行9月「按兵不動」 台灣2020年經濟面臨5大挑戰

▲國泰金預估，台灣央行9月將維持利率不變，只是未來降息壓力可能漸增。（示意圖／pakutaso）

記者紀佳妘／台北報導

國泰金今（9）日發布台灣經濟氣候與金融情勢展望發表會，除首次預估明（2020）年經濟成長率為2%外，同時也預期美國聯準會（Fed）今年還有降息2次的可能性，而台灣央行9、12月將維持利率不變，只是未來降息壓力可能漸增。

國泰台大產學合作團隊協同主持人徐之強表示，中美貿易戰尚無停止跡象，加上美債殖利率曲線倒掛，引發投資人對景氣衰退的疑慮，預期美國聯準會（Fed）未來可能大幅降息的期待明顯升高；另觀察利率期貨走勢，Fed今年可能降息至少3碼（含7月降息）的機率高達8成，而明年可能會再降息2至3碼。

徐之強指出，利率和景氣通常呈現正循環，「利率好、景氣好，利率差、景氣差」，但台灣央行按照目前景氣狀況，目前預期保2無虞，加上流動性寬鬆，因此沒有降息的必要，預期9、12月都會按兵不動。

不過，徐之強說，全球景氣若再走弱，使得中國人行降息救市或Fed持續降息，並帶動韓國與其他亞洲央行跟進再度降息，屆時台灣央行將有不得不降的壓力。

今年以來民眾對股市的樂觀情緒震盪偏上，反映台灣景氣表現較佳，但中美貿易戰尚未停歇、全球景氣衰退陰霾未散，使得樂觀指數的波動幅度明顯加大；展望第4季，國泰台大團隊研判，鑑於台股高檔震盪、台幣偏弱與長短債利差縮窄，金融情勢有機會小幅改善，但仍處在「趨向緊縮」的狀態。

此外，明年經濟成長與金融情勢恐受5大因素影響，首先是中美貿易戰擴大的不確定風險高；第二，美國聯準會未來貨幣政策的傾向與步調；第三，大陸加大刺激的財政政策與偏寬鬆貨幣政策的穩定效果；第四，英國新任首相強森立場強硬，增加脫歐問題的不確定性；第五，總統大選逼近牽動台美中關係，政治不確定性風險波動。