先探/謝金河:五條好漢撐起台股一片天


(圖/先探投資週刊提供)

文/謝金河

在台積電帶路下,台股一路奔馳,元月十五日台積電寫下六二五元天價,加權指數也創下一六○四一.五九的歷史新高,指數到了萬四、萬五,都是見關不是關,到了一萬六也是飛奔探頭。這樣凌厲的漲勢,不但散戶投資人很緊張,就連中央官員也都示警說,台股有泡沫化的危險。

其實台股的大漲,集中在權值股四檔個股,包括台積電、聯發科、台達電、聯電,今年鴻海加速前進,從去年底迄今,台股加權指數上漲三六一五點,但這五檔個股貢獻了二七○九點,在上市九四八家企業中,其他九四三家才貢獻了九一○點。換句話說,台積電等五檔個股貢獻了七五%的上揚指數,其他二五%才貢獻了四分之一。如果買到不對的股票,例如,過去最優秀成長股大立光從五○○○元一直跌到二七七○元,一下子跌了四四.五%,台股大漲,股價大跌的大有人在。

資金集中在優勢產業

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從這個現象來看,這是一個競爭集中化的世界,資本市場的資金集中在優勢產業,台積電、聯電代表的是晶圓代工,聯發科代表IC設計產業,如果把台達電、鴻海放在一起,可以視為電動車產業未來的領航者,這背後代表台灣三大未來產業。從選股的角度來看,半導體產能吃緊的現象迄今難解,照這個態勢來看,台積電會漲到哪裡?沒有標準答案,而台股加權指數單是台積電就占了三二%的權重,台積電的漲跌撼動台股,這已沒有什麼疑義,因此,與其大家擔心台股崩盤,不如注意台積電何時成長到盡頭。

台積電實現了六○○元目標價,大盤指數也到了一萬六千點,這個時候有人想到聯電,外資把聯電目標價調升到六三元,十九日聯電一口氣大漲六.七五%,成為帶領台股上漲的新尖兵,照這個態勢來看,跟晶圓有關的包括茂矽、華邦、世界先進,甚至力積電及台積電周邊的精材、創意,及供應鏈相關成員家登、洋基工程等也會跟著迎風而上,還有聯電再度搶上市值第七大寶座,聯家軍也會趁勢而起,這個晶圓代工產業撐起台灣半導體的護國群山,看起來熱度仍持續,這也是台股不易大跌主因。

台股的指數基本上由市值最大的台積電、第二的鴻海、老三的聯發科、第六的台達電,及第七的聯電挺出來的,這五檔個股的未來也決定台股的指數空間,這五檔個股上漲,台股一定上漲。這其中日月光投控這幾個月終於搭上車,公布去年第四季淨利逾一○○億,全年淨利二七五.九四億元,全年EPS六.四七元,第四季EPS二.三五元,假如從這個基礎出發,今年EPS有機會從八元起跳,股價進入一○○~一五○元的區間,如果再加一把勁,以現在四五七○億的市值,再多三○○億即可追過富邦金成為第十大市值企業,到時候半導體族群由台積電、聯發科、聯電,一直到日月光,如果前十大有四席是半導體企業,這又更進一步代表半導體的護國群山角色有多麼重要。

航運股令市場錯愕

在半導體路上奔馳的黑馬是黃崇仁,去年力積電掛牌興櫃,這是風風雨雨的力晶風暴得出的美果。過去一年來,跟黃崇仁有關的愛普一口氣漲到六六○元,IP服務的力旺漲到七四三元,十一月晶相光電發揮一輪漲勢,股價衝到一四七.五元,從這個脈絡來看,興櫃的力積電在五○元以下換手,籌碼沉澱後,可望有一波行情。

台股漲到一萬六千點,半導體、IC設計,最近加上電動車概念,這是拉升台股重中之重的重點,這當中牽引的是基本面,台積電第四季淨利創新高,毛利率五四%,這是股價大漲最重要動能,基本面與籌碼面兼具,缺一不可,最近最令市場感到錯愕的是三大貨櫃航運股。(全文未完)

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