先探投資週刊/林麗雪:LED看到營運拐點

沈寂二年餘,LED產業終於重回鎂光燈焦點,利多消息一波接一波,照明展更炒熱族群投資商機。只是,進入照明世代,產業在質變,投資人的思維又該如何跟著變?

【文/林麗雪】

過去一年利空不斷的LED產業,最近好消息不斷,讓市場很不習慣;LED產業營運拐點到,讓整個LED產業重啟投資生機。但於此同時,不管就需求面還是供應鏈,也出現很大的質變,下一回合投資LED產業,投資人的思維恐怕也得跟著變!

照明展炒熱下半年商機

許久以來,LED產業的正面消息沒有像最近這陣子這樣集中。從晶粒廠的晶電、泰谷都傳出產能滿載的消息,藍寶石基板廠兆遠確定調漲產品售價,到下游封裝廠億光傳出五月營收將創新高、艾笛森宣布擴產四成等,LED整個供應鏈,好消息全面傳出。

[廣告]請繼續往下閱讀...

LED TV背光及照明兩大需求帶動,加上產業進入季節性需求旺季,LED產業老闆樂觀看未來二季營運自不在話下。但值得留意的是,就連DRAM模組廠威剛也在日前宣布正式跨足LED品牌照明,而在封裝材料一直有龍頭地位的長華電材,其董事長黃嘉能日前接受平面媒體專訪更斷言,台灣電子產業只有LED照明未來還會大好!

這樣的正面看法,實在很難和國內眾LED廠過去一段時間的營運窘境做對照,但實際的情況是,儘管整個產業仍有其結構性的問題,但LED的商機熱度卻一直沒退燒過。

五月初廣東深圳市政府發布廢止《深圳市LED產業發展規劃》條例,企圖為中國的LED產業發展降溫;然而,自六月到九月,兩岸的LED照明展卻是一波接一波,處處營造了產業蓬勃發展的景象。整體產業仍供過於求的狀況,抵擋不了各路人馬搶食LED照明大餅的雄心。

從六月九日起將開展的廣州國際照明展,到六月十八~二十日的台北國際光電周,緊接著七月三~五日中國深圳的LED展覽會,都是規模頗為龐大的照明展。據了解,兩岸LED業者都高度寄望這些照明展,一方面搶下訂單,一方面也為下半年及明年的照明商機提前布局。

兩岸的照明展將一路發展到八月中的西安照明展,及九月初中國光博會LED技術及應用展,輔以第三季有旺季的基本面做後盾,未來一段期間,LED產業的消息不會淡也不會差。

接連而來的照明展辦得積極,無非預告產業商機龐大,根據統計,全球光是路燈的替換商機就高達二兆元,若加計商用照明及室內照明,整體LED照明的商機至少有數十兆元;前景這麼美好的LED產業,大家肯定都不會放過。這也是何以兩岸的LED廠可以上千家計,廠家多如牛毛。

但回歸到基本面來看,商機是很大,但要能獲利才是真本事,特別是在照明這一塊。根據統計,全球前十大的照明廠商包括CREE、OSRAM、PHILIPS,已經囊括了逾三成的市占率,其餘七成的LED照明市場,則由全球數千家廠商分食;特別是在燈具市場,因有各地廠商參與,競爭將更為激烈。

能賺錢才是投資王道

過往,LED應用在消費性電子產品,大多是標準化的規格品,也因此一度引來市場LED有DRAM化的危機。但進入照明市場後,整個供應鏈的運作模式也將開始出現歧異,和過去應用在消費性電子產品將大大不同。可能的發展是,未來LED照明產業將呈現兩極化,LED與模組將走向標準化與規模化,LED系統燈具則朝客製化與在地發展為主;而最終擁有完整產業鏈資源與通路優勢的LED大廠,攻下市占的機會才會高些。

因應LED照明的需求而來,LED產業接下來確實沒有慘澹的道理。但如上所提,進入照明市場,所有的營運模式都會不一樣,會慘澹的,是策略無法轉型、營運模式無法彈性調整的公司。而投資人的投資思維如果沒有跟著轉變,在LED領域的投資,恐怕也會跟著慘澹。

今年,因為有大尺寸電視背光商機支撐,台面上的LED廠似乎能維持今年營運轉佳的正面訊息;然而,二季後,當大尺寸背光滲透率飽和後,接著所有的LED廠都要在照明這個領域廝殺,誰能勝出?不僅考驗著經營者,也考驗投資人的眼光。(全文未完)

全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1729期
或上
http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載
◎封面故事:喬山 獲利、股價雙雙走強
◎特別企劃:封裝廠獲利展望優於晶粒廠
◎產業脈動:醫材股展現投資新價值
◎中港直?:中國概念股成票房毒藥?
◎國際趨勢:美元硬挺 新興市場股匯雙殺

關鍵字: 先探投資週刊先探財經理財金融投資股市林麗雪

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

造成股價波動太大! ASML宣佈未來不再公布「1數據」

造成股價波動太大! ASML宣佈未來不再公布「1數據」

荷蘭晶片製造設備大廠艾司摩爾(ASML)表示,公司決定停止在季度財報中公佈備受關注的「新增訂單」的數據,公司宣稱公布此新數據會造成股價過度波動。

2025-01-31 14:11

初一走春迎財神! 第3個「2000萬超級紅包」頭獎在桃園

初一走春迎財神! 第3個「2000萬超級紅包」頭獎在桃園

第三個「2,000萬超級紅包」頭獎獎落桃園,是一名男子在走春完後,經過彩券行決定試手氣,沒想到就幸運中獎。

2025-01-31 09:02

川普揚言課100%關稅 謝金河:台積電的考驗時刻

川普揚言課100%關稅 謝金河:台積電的考驗時刻

財信傳媒董事長謝金河今日在臉書以「台積電的考驗時刻」為題撰文,表示川普揚言要對台積電課100%關稅,正是標準商品思維模式。如果白宮團隊不能趕快扭轉川普這個認知,接下來麻煩的是美國科技大廠,2月20前後,台積電董事會要在美國召開,接下來台積電如何和川普團隊溝通?這可能是台積電的當務之急。

2025-01-31 14:07

難逃DeepSeek風暴!韓股長假後下挫 SK海力士摔11%

難逃DeepSeek風暴!韓股長假後下挫 SK海力士摔11%

中國AI黑馬DeepSeek造成美股輝達(NVIDIA)等晶片股27日崩跌,南韓股市因春節連假休市,閃過股災,惟今天(31日)恢復開盤,半導體族群烏雲罩頂,輝達(NVIDIA)的合作夥伴SK海力士盤中下跌逾11%。

2025-01-31 11:49

川普政策不確定性 國際金價攀歷史新高

川普政策不確定性 國際金價攀歷史新高

受到美國經濟數據疲軟引發美元下跌,再加上川普政府政策不確定性激發避險情緒,推動國際金價走高,國際金價逼近每盎司2800美元,創下歷史新高。

2025-01-31 10:01

英特爾去年Q4虧損大幅優於市場預期 夜盤上漲逾3%

英特爾去年Q4虧損大幅優於市場預期 夜盤上漲逾3%

英特爾於當地時間30日公布去(2024)年第四季的財報,營收連續第三季下滑,但表現仍優於市場預期。根據財報數據,第四季營收較前一年同期下降7%,達到142.6億美元,超過市場預期的138.1億美元,同時單季淨損約1.26億美元,這一數據也優於分析師預測的8.38億美元,這些優於預期的財務結果使得英特爾股價在盤後及夜盤交易中大幅上漲逾3%。

2025-01-31 09:41

年輕男子術後外出透氣遇好運 店員幫選開心刮中100萬

年輕男子術後外出透氣遇好運 店員幫選開心刮中100萬

新北有一名男子,剛做完手術在家休養,外出透氣時進彩券行玩刮刮樂,想到就幸運中獎。

2025-01-31 12:00

聽老婆的就對了 2對年輕夫妻幸運刮中100萬

聽老婆的就對了 2對年輕夫妻幸運刮中100萬

北部有兩對夫妻分別中獎百萬,都是因為聽老婆的話挑選刮刮樂,結果都幸運中獎。

2025-01-31 11:00

BDI春節前後跌了33.58% 今年估新崛起的鋁礬土貨量增最多

BDI春節前後跌了33.58% 今年估新崛起的鋁礬土貨量增最多

波羅的海乾貨船綜合指數(BDI)自本月13日的1093點開始下跌,昨(30)晚跌到715點,累計春節前後13個工作天下跌34.58%,裕民航運(2606)航運高階認為,今年是回歸正常的淡旺季。而根據AXS數據,去年運往中國大陸的鋁礬土貨量增幅最高,達12.77%,達1.59億噸,已經超越煤炭,成為海岬型船第二大貨源,今年估計還會成長12.58%,約增加2千萬噸貨。

2025-01-31 09:40

月薪5萬怎麼理財? 網見「他的配置」大讚:教科書等級

月薪5萬怎麼理財? 網見「他的配置」大讚:教科書等級

月薪5萬元,要怎麼理財?近日有網友發文透露,他目前月薪50K,住在非台北的縣市,他列出自己每個月的花費,以及理財的方式,想要知道大家有沒有更好的建議?貼文曝光後,引發網友討論。

2025-01-31 10:10

讀者迴響