先探/小股當家躲空襲

▲▼             。(圖/記者先探雜誌攝)

台幣貶值可能持續一段時間,外資要回頭連續大買台股可能性較小,且台股整體獲利將因為國際景氣連續下修而受影響,在此之前台股最好就是箱型整理,尤其在台股低量下,選股不選市,大致上以汽車零組件、車電、外銷及政策作多股為主。

文/方亞申

美國八月通膨八.三%居高不下,再度誘發美股大震盪,四大指數跌破季線,市場直接聯想到聯準會二十二日開會,基準利率將至少升息三碼以上,果如此將達三至三.二五%。

由於聯準會先前直言勢必將通膨壓低至二%,目前距離還相當遠,所以持續升息是必然,也使美元指數衝高至一一○附近,間接使得新興國家外資撤退,也持續賣超台股,九月份又賣超近千億元,累計今年以來賣超上市公司接近一.一七兆元,逼得金管會二十三日將召開「股市、期貨市場會議」,不排除祭出強化券商造市、鼓勵國內資金進場等措施,穩住台股成交量,且金管會強調決策時會把二十二日美、台央行最新貨幣政策結果都納入考量,力抗匯率及利率可能造成的資金流動潮。

[廣告]請繼續往下閱讀...

儘管台股有國安基金進場護盤,以及政策宣示利多,但焦點還是在美國,美國焦點又在通膨。隨著企業預估未來一季或半年獲利看跌,科技業減薪或裁員陸續出現,人事成本及房價、租金等屬於落後反應,企業獲利若不佳,這些變數應該會隨著下降。

聯準會持續鷹派升息?

由於聯準會今年祭出一九九○年代以來最快速度調高利率手法,市場預料未來數月它還將持續升息以抑制支出、投資與聘僱,希望減緩沉重的通膨壓力。而以房貸而言。根據房地美統計,三十年期固定房貸利率從一年前的二.八六%遽升到目前六.○二%。而美國七月成屋銷售則連續第六個月下滑,是八年來最長跌勢,若與一年前相比,銷售更減少逾兩成。觀察房屋相關產業,以裝潢來說,高檔家具品牌Restoration Hardware日前發布獲利預警,指稱銷售預料將會持續下滑直到至少明年一月。也就是說,房價已開始感受利率調升壓力,接下來將是房租。所剩的可能是食品相關,因為黃小玉價格未明顯下降,但這是民生必需品。

再來是石油與天然氣,歐洲這次深受缺少俄羅斯供應而造成每月接近十%的通膨率之苦,所以景氣不好。儘管如此,有第二次世界大戰前例,不可放任俄羅斯侵略烏克蘭不管,否則未來災難可能更大。可喜的是,油價已從三月高點一三○.五美元下滑,跌破俄烏開戰前低點,若進一步跌破八○美元,對於通膨壓力紓解將是正面的。再來就是天然氣,因為冬天將至,且價格又較去年上漲超過一倍,這是通膨率未能下降的最大變數。近期烏克蘭對俄戰爭取得一定成果,惟最後還是要由普丁決定,若如傳言今年底前可結束,對全球經濟是好事。

短線上,市場全部聚焦二十二日聯準會升息後說法,是否持續強勢鷹派升息,年底前將利率拉升至四%?對美元指數影響大。

台幣持續貶值創低,累計今年貶值超過十三%,所幸韓元及日圓有停止貶值跡象。另一方面,市場也在等待今年貶值超過二四%的日圓走勢,日本央行近日要開會,先前已口頭警告,由於日央維持零利率為日圓大貶主因,這次若象徵性升息,日圓若回升有利台、韓貨幣止貶。美、日央行動作及言論對第四季股匯市是重要關鍵。

技術面上,美股四大指數必須先站上季線才算有築底跡象,分別是道瓊三萬兩千點、標普四千點、那指一萬二千點,最弱勢的費半在二七七○點,反之仍是弱勢。

國際資金保守 股市箱型整理

據統計,目前全球基金經理人現金部位是二○○八年金融海嘯後最高之時,因為聯準會預期這次升息循環至少至四%以上,且先前聯準會也說過就算升息達頂點還是要觀察通膨是否降至二%,應該還有三至四季以上時間。其實美國利率若超過四%,從資金角度來看報酬率還算不錯,想想過去只要有股市股息殖利率超過四%,外資就趨之若鶩,如今美元若利率超過四%,又沒風險,當然資金會棄股轉進美元,資金還是會以保守為主,相對股市最好是箱型。

在美股震盪中,焦點之一是蘋果近期推出新機,較預期反應好,股價在相對高檔,反而使得蘋果取代特斯拉成為美國法人放空者最愛。而觀察美股股價姿態較佳者,除了高獲利的能源股外,軍工股洛克希德馬丁等,受惠俄烏戰爭消耗大量武器,未來補武器庫存推力大,所以表現還不錯。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2214期精彩當期內文轉載》

▲▼             。(圖/記者先探雜誌攝)

關鍵字: 先探投資週刊

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

外資連4月逃命! 今年前3季淨滙出累計衝破7000億 

外資連4月逃命! 今年前3季淨滙出累計衝破7000億 

美國雙率(匯率、利率)升升不息、台股暴跌,讓外資先行逃命避險!今年前9月,累計已撤出超過7,000億,續創史上「淨匯出最大量」。

2022-10-05 19:43

反彈就跑?中環賣長榮3060張 認虧3820萬元

反彈就跑?中環賣長榮3060張 認虧3820萬元

中環(2323)今(5)日公告,賣掉長榮(2603)3060張股票,虧損近3820萬元;目前還持有長榮6282張、金額約13.47億元。

2022-10-05 18:04

9月外匯存底連3減! 大減43.75億美元、創12年新高

9月外匯存底連3減! 大減43.75億美元、創12年新高

美元強勢,央行進埸調節,外匯存底連3個月下滑。央行今公布9月底我國外匯存底金額為5,411.07億美元,較上月底減少43.75億美元,創下近12年以來減額新高。

2022-10-05 18:40

928台股大跌!央行喊冤與楊金龍提「外匯管制」無關 起因是這3因素

928台股大跌!央行喊冤與楊金龍提「外匯管制」無關 起因是這3因素

央行總裁楊金龍於上(9)月27日於立法院答詢,被問及若兩岸局勢緊張,短期外資大量撤出1000億美元,央行如何因應;楊金龍當時表示,央行可進行資本管制。市場認為隔日28日台股重挫,起因就是這段話造成。央行今(5)日表示,9月28日台股下跌與本行總裁於立法院之答詢內容無關。

2022-10-05 17:00

大立光9月營收51.03億元、月增15% 衝上22個月來高點

大立光9月營收51.03億元、月增15% 衝上22個月來高點

光學鏡頭龍頭大立光(3008)公布9月營收51.03億元,月增15%,年增22.31%,為22個月以來高,主要是受惠iPhone 14加持,讓單月營收重新站上50億,展望後勢,大立光表示,10月拉貨動能看來跟9月相當。

2022-10-05 16:25

半導體明年H2將復甦!外資喊逢低布局 重申多家台廠「加碼」評等

半導體明年H2將復甦!外資喊逢低布局 重申多家台廠「加碼」評等

全球半導體產業迎逆風,但美系外資在最新報告中表示,預估半導體週期將從明(2023)年下半年開始復甦,建議立即逢低買入優質股票,同時並調高台積電(2330)等多檔半導體類股投資評等及目標價。

2022-10-05 14:52

Fed放鷹! 科技股Q4法人點名「三大科技股」

Fed放鷹! 科技股Q4法人點名「三大科技股」

聯準會9月FOMC釋出更鷹派的利率點狀圖,經濟衰退擔憂縈繞,美股恐慌指數VIX近日升破30,整體市場觀望氣氛凝重,成長股如科技股跌幅更是加劇,觀察第3季市場表現,美國科技股代表那斯達克指數下跌4.1%、費城半導體指數走跌9.8%,所幸邁入第4季的首個交易日(10/3),因美國製造業擴張速度減慢,緩解市場對聯準會過度緊縮貨幣政策的擔憂,科技、能源股買氣恢復熱絡,美股四大指數昨集體收紅,讓投資人對第4季行情重燃希望。

2022-10-05 14:50

台積電上漲16元、收445! 台股強漲224點站上13800

台積電上漲16元、收445! 台股強漲224點站上13800

美股道瓊指數今天再強漲825點,兩日創下兩年半來最佳表現。台股今(5)日開高走高,早盤台積電大漲領軍,指數跟著強漲逾240點,盤中持續強勁,最高一度站上13900關卡,強漲逾300點來到13902點,終場收在13801點,上漲224點或1.65%,指數守13800關卡。

2022-10-05 13:40

台股恐跌到萬二! 台灣先生谷月涵:進場再等等

台股恐跌到萬二! 台灣先生谷月涵:進場再等等

美股反彈,台股報喜,可以抄底了嗎?「台灣先生」、寬諒國際策略長谷月涵觀察熊市歷史,要投資人可以先等,但不必急著進場,因為台股恐會跌到萬二。

2022-10-05 12:56

兆豐產防疫保單「住院認定趨嚴」! 須服用抗病毒藥物才賠

兆豐產防疫保單「住院認定趨嚴」! 須服用抗病毒藥物才賠

兆豐金董座張兆順今(5)日在立法院財委會上表明,兆豐產也會跟進國泰產、中信產理賠趨嚴,也就是確診者居家照護提出申請住院日額,原本不限定用藥,但現在可能要公費抗病毒藥物才給賠,會不會朔及既往待兆豐產討論完成於近日公告。

2022-10-05 11:45

讀者迴響

大盤指數

最夯影音

更多