我國境內首檔TIPS基金2/20開募! 法人:景氣衰退「進攻可守」

▲▼受美國聯準會釋出升息放緩的訊息激勵,美國四大股市勁揚,台股今日同步跟漲開盤即突破15000點大關。(圖/記者湯興漢攝)

▲我國境內首檔TIPS基金將在2月20日開放募集。(圖/記者湯興漢攝)

記者陳依旻/台北報導

台灣境內第一檔TIPS基金來了!隨著美國通膨數據走緩,讓各界燃起希望,但今年景氣走緩警報仍未解除,加上歷經2022年的快速升息,企業如何應對高資金成本壓力的考驗才將開始,法人建議投資人做好資產配置,除擇機佈局風險性資產投資外,相對保守的「核心資產」也要建立。

我國境內第一檔TIPS是由富邦投信發行,將於2月20日起,募集富邦美國通膨連結公債指數基金。

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很多人會好奇「核心資產」是什麼意思?法人解釋ˋ,就是投資組合中重要的基礎,且通常在配置上具備「相對大」的比例,波動風險勢必要相對低。

常見的核心資產不外乎就是公債、投資等級公司債等,以保守的投資人為例,美國公債就是投資組合中很常見的部位,然而,在現今高物價的時代,同為美國財政部發行的美國通膨連結公債就是除美國公債外,另一種保守投資人適合的核心資產。

富邦投信表示,觀察自2000年以來兩者的年化報酬率及波動度,美國通膨連結公債的年化波動度為6%,雖較美國公債的4.5%略高,但美國通膨連結公債的年化報酬率為5%,亦高於美國公債的4%,若以累積報酬來看,因美國通膨連結公債具有對抗通膨的特性,加上通膨多數期間為正數,因此長期以來美國通膨連結公債表現優於美國公債。

不過,富邦投信也提醒,通膨上揚時,如果市場利率上升,債券價格跌幅可能大於通膨增長率,投資人最終報酬將低於通膨增長率,可能無法達到抗通膨之目標。

富邦投信也進一步說明,TIPS與一般美國公債不同的地方。

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第一,TIPS本金將隨物價做調整,而物價的調整依據為通膨調整係數,是由美國勞工統計局(The Bureau of the Fiscal Service, BFS)所發布,每月中會針對所有未到期的通膨連結公債,公佈下個月每日CPI參考指數及各檔債券每日通膨調整係數。

第二,TIPS債券的流動性方面,主要是衡量在成交量可相較範圍內、以最低交易成本賣出債券的能力,可以發現,雖然美國通膨連結公債之市場流動性低於一般美國公債,但與美國投資等級公司債相當,且優於新興市場美元債券及美國非投資等級公司債,因此,非常適合作為核心資產。

關鍵字: 富邦投信基金通膨

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