下半年投資 股優於債

記者林潔玲／台北報導

下半年全球經濟有望維持緩步成長，宏利投信投資策略部副總鄭安佑表示，美國市場在製造業景氣復甦帶動，加上就業市場持續改善，而中國週期性調整接近落底，可望帶動風險性資產下半年表現。股票市場在偏低的評價水平加上高股息率的保護，仍具投資吸引力，因此下半年的投資策略建議採取「股優於債」模式。

施羅德投信也表示，2013下半年全球金融市場走向將持續受到政府政策的影響。在各資產類別中，股票市場預期將有正報酬的機會，尤其是受惠於美國經濟復甦的相關資產；而財務體質佳的企業，手握充裕的現金，則有機會提高配息率。相對於股票，由於貨幣政策的風險提高，將使得市場波動度亦隨之上升，而債券存續期間操作將更具困難。

若依投資屬性簡單區分出平衡型、積極型及保守型三大類，鄭安佑建議，屬於平衡型投資屬性投資人，可持五成債券、五成股票，以獲取較佳投組報酬，投資屬性風險係數較高的積極型投資人，則建議可提高股票比重至七到八成，而保守型且屆臨退休階段的投資人，則可將債券投資比重拉高到六至七成。

在投資策略方面，鄭安佑表示，股市布局建議加碼新興市場股市，區域選擇為亞洲優於東歐優於拉美，同時搭配基本面改善確立的美股，以適度分散風險。至於債市佈局方面，建議加碼投資級債券，主因受惠於資金寬鬆買盤支撐，以及價格波動低，可有效降低投組波動性，另也建議加碼人民幣債券。

鄭安佑認為，在美國經濟成長確立的帶動下，目前各項科技業指標持續走高，新興亞太可望受惠美國第四季拉貨效應，帶動出口於下半年回升，加上亞幣先前走貶，有利於出口商獲利，並提高亞洲出口競爭力，看好亞洲出口股的表現，預料半年內亞股大盤將有20%以上報酬可期。