日圓套利需求激增加劇疲弱 估日央行利率不變

▲專家估日央行週五利率不變，日圓套利需求激增恐加劇疲弱。（圖／記者陳依旻攝）

記者陳依旻／台北報導

根據彭博報導，日本央行行長植田和男（Kazuo Ueda）鴿派立場，將鞏固日圓作為利差交易中「最具吸引力融資」的貨幣地位，也會限制日圓走強，目前日圓在31種貨幣中屬於唯一負利率的貨幣，預計2023年日本央行會維持低利率。

報導指出，日本央行的負利率政策，日圓在衡量融資成3個月的隱含收益率為- 0.4%，而市場分析的其他30種貨幣的收益率都在零以上，比起也受市場歡迎的融資貨幣瑞士法郎，約低180個基點。

自2021年底以來，日圓套利交易額成長48%，到今年4月底，達到12.9兆日圓（約新台幣2.83兆元）。

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東京資深經濟學家Tsuyoshi Ueno表示，日本的低收益率，使日圓成為融資貨幣的首選，再加上日本的貿易逆差，套利交易的需求將限制日圓的走強，暗示這一因素將加劇日元走弱的趨勢。

在本週五日本央行宣布關鍵政策之前，日圓兌美元匯率下跌了6%以上，自2021年底以來，賣出日元並做多由紐西蘭、美元、加元和澳元及英鎊組成的等權重貨幣籃子的套利交易已經上漲了19%，而標普500指數則下跌了8%；美國銀行日本匯率和利率策略主管Shusuke Yamada表示，套利交易的潛力很大，尤其是在波動性下降時，市場參與者相當確信，日本的低利率將會維持一段長時間。