▲各金融、能源資訊機構對於布蘭特原油油價(美元/桶)預估。（圖／取自陽明法說會簡報）
記者張佩芬／台北報導
貨櫃船運市場傳統旺季還未結束，運價已經連續三周下跌，歐洲線上周傳出大陸市場每大箱(40呎櫃)運價已經從900美元跌到750-850美元，較成本價1000美元左右少150-250美元，回程貨更慘，從每大箱400-450美元跌到20-100美元，而第三季船用燃油到上周五(22日)為止季漲21%，第四季國際四大能源與金融機構都估油價還會加高，情勢相當不樂觀。
業者指出，全球最大型貨櫃船都是擺在歐洲線，這些船船齡很低，建造成本很高，閒置要支出的固定成本高，船公司很難做較大量閒置，因此不像美國線船隻閒置比例高，運價穩定性也高許多。
歐洲線眼前的低運價，主要靠收取裝卸港的貨櫃場作業費(THC)作彌補，這項收費在歐洲港口每大箱約收150-200歐元，在台灣約收8000台幣，因為反壟斷措施，每家公司收費不同，但差距不大。
歐洲線已經確定落入虧損營運，美國線目前運價還在獲利水平之上，但是如果像超大型攬貨公司所評估，第四季美西線每大箱會跌破1200美元，以1300-1500美元的成本價，任何一家都會出現虧損。目前每大箱運價約1700美元。
長期追蹤貨櫃船運股的法人，上周五提出的分析報告指出，貨櫃航運3Q旺季(截至09月22日)，受到航商大幅減班控制供給及巴拿馬運河乾旱減重的影響，上海航運交易所貨櫃運價指數(SCFI)季增1.6%，但是新加坡船用燃油3Q平均價格季增21.3%；因此，可以合理推測，貨櫃航商3Q旺季獲利，將明顯低於2Q淡季。
該法人指出，從季節性慣例來看，貨櫃航運旺季落在7月~10月，尤其是7月及8月是最旺的。目前9月尚在旺季之中，但最新9月22日單日SCFI指數912點，已經明顯低於2Q的981及3Q的 997(截至9月22日)；同時最新9月22日單日新加坡船用燃油923美元，卻明顯高於2Q的702美元 及3Q的851美元均價；接下來4Q淡季，SCFI貨櫃運價將因淡季而持續走低，但船用燃油卻可能持續衝高(因產油國減產)，貨櫃航商4Q獲利將更差。
陽明海運本月20日法說會彙整的資料也顯示，國際五大能源與金融機構，其中有四家，包括美國能源資訊管理局、渣打銀行、高盛集團、摩根大通等，都估第四季油價會再上漲4-8%。
根據德魯里(Drewry)的數據，空白航行已經佔到幹線運力的16%，但卻還不能遏止運價下跌，貨櫃船運交易所(Container Xchange)在上周的一份報告中警告，在新的巨型船舶的推動下，航運能力的持續擴張超過了現有需求，導致本已供應過剩的貿易航線面臨相當大的壓力。
另根據Alphaliner統計，今年貨櫃船噸供給成長8.2%，需求成長1.4%，明年供給成長9.0%，需求成長2.2%，供需明顯失衡。
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