金價剉咧等?免驚1100美元有撐

▲台新銀行為國銀中首家依法公開代售大陸金銀紀念幣的業者。(圖/記者蔡怡杼攝)

記者蔡怡杼/台北報導

金價走了多年的大行情後,今(2015)年被視為乏善可陳的一年,甚至被唱衰將出現三位數,台新投顧總經理莊明書表示,金價目前逼近礦商開採成本,加上黃金開採難度增加,供給在今年達到高峰後將下滑,金價下跌空間有限,預估1100美元附近有撐。

美國聯準會一如市場預期在聲明中拿掉「耐心」二字,但也暗示一旦開始緊縮速度不會太快,莊明書今(19)日出席台新銀行「黃金市場趨勢」講座時指出,雖然各界預期美國聯準會今年將升息,不過,調升利率的空間幾乎較去年腰斬,目前預估基準利率將來到0.675%,較去年預估的1.125%明顯縮減。

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莊明書表示,雖然外界解讀利率與黃金呈現負相關,一旦利率上調,金價將剉咧等,但觀察過去聯準會升息,可以發現金價通常在Fed升息前下滑,升息成定局後,金價卻是回穩甚至上漲格局。

他進一步指出,金價與利率的影響,其實更應該重視「實質利率」,金價與實質利率關連性相當高,相關係數為負0.74,由於國際油價維持低檔,且美國聯準會升息幅度預估不大,實質利率預估將維持1%附近盤堅。

此外,就供需面來看,礦商目前平均開採成本為1100美元,而中國大陸、印度等需求卻逐年成長,佔全球市場消耗量達4成之多,在新增供應有限且產量將於2015年後逐年下滑,同時,黃金ETF與投機部位賣壓緩和下,包含美銀美林、高盛、摩根士丹利等投行平均預估今、明兩年金價將持穩在1150美元上下。

關鍵字: 黃金台新投顧

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