文／彭杏珠
十年大旱來臨，節水成為全民共識。但你或許不知，缺水雖是危機，卻也帶動藍金產業崛起，《遠見》嚴選水資源概念股，帶你一探究竟。
21世紀，什麼投資題材最夯？是黃金、美元、債券，還是房地產？有可能都不是，而是我們每天必用的「水」。全球氣候變遷已經成常態，2015年3月27日，聯合國發表最新的水資源報告，出現了令人驚訝的數據：2030年人類的水資源將短缺四成，全球至少48個國家、約29億人口將面臨到無水可用的窘境。
解決水問題 藍金產業崛起
今年美國加州已連續第四年遭逢乾旱，95％區域水情告急。其實，別以為只有乾旱地區才會缺水，連年平均降雨量達2500公釐的地方，水情一樣告急。例如台灣，根據德國Kassel環境系統研究中心的資料顯示，雖然台灣年平均降雨量2467公釐，每人每年可分配雨量卻只有全球平均值18.7％，排名全球第18個易缺水國家。
儘管缺水帶來生活不便與產業衝擊，但是「缺」也帶來新機會。總計全世界已有近8億人口缺乏乾淨飲用水，隨著新興市場崛起，以及先進國家對水的品質要求愈趨嚴格，水資源需求將以倍數成長，這也讓水資源「藍金」吸引投資人目光。
如果不是今年缺水嚴峻，新北、桃竹苗縣市都在4月8日正式啟動第三階段限水，許多人或許還不知道台灣有水資源相關產業，而台股也有水資源概念股。
《遠見雜誌》採取較嚴格標準，嚴選目前水資源成分較重的概念股，包括專營廢水處理設備與海水淡化的國統、中宇，承接部分海水淡化業務的千附，及經營水處理化學藥劑的台灣鉅邁四檔個股。
檢視今年水荒期間，從2月13日至3月20日，水資源概念股股價表現不俗。國統漲幅達16.8％，再來是中宇（11.76％）、千附（10.93％）、鉅邁（5.16％）。高於同期台股加權指數只成長2.31％。
除四家上市公司外，台灣還有許多水資源相關的中小企業。群益投顧產業研究一處資深經理陳建榮指出，解決水資源問題，必須開源跟節流雙管齊下，也因此衍生出台灣的藍金產業。
開源商機〉回收廢水比自來水還乾淨
開源部分，包括海水淡化、工廠廢水及家庭汙水處理。鮮少人知道台灣有海水淡化技術，且具國際水平，例如國統擁有全程不使用化學藥品的專利，堪稱全球唯一，「這是善盡對海洋生態保護的一份心，」國統董事長梁家源說。
隨著產業發展，工廠排放廢水量日益增加，以高雄用水大戶中鋼為例，每天用水超過900萬噸水，還好廢水經中宇處理後回收再使用，每天只要補充15萬噸以下新水源就可運轉。目前全國每天所需水量約1080萬噸，大高雄是125萬噸，「假設中鋼不使用回收廢水，用水量相當整個台灣，水情會更吃緊，」梁家源說，廢水、汙水的處理變得異常重要。
其實過去多年以來，為避免缺水造成的衝擊，包括鋼鐵、化學、電子等用水大戶，均不斷投資廢水處理設備。光是台積電每年各廠區的環保投資金額就達上百億，目前各廠區用水製程回收率已達87％、新廠區甚至達90％。平均每滴水可使用3.5次，每天回收就可達自來水用水量的2.5倍。
過去在《看見台灣》空拍紀錄片中因排廢水引發爭議的日月光，今年4月董事長張虔生首度對外公開高雄楠梓加工出口區的中水（指經處理、回收後的汙水）回收廠，號稱是全國規模最大的工業廢水回收廠。經過沉澱、砂濾、超濾和逆滲透等程序後，水質的潔淨度「甚至是自來水的20倍」。
當天獲邀參觀的高雄市長陳菊跟張虔生，當場喝處理後的回收水，為水質掛保證。梁家源指出，台灣民眾對廢水有疑慮，心理障礙難以克服，其實技術已可以處理到比自來水還乾淨，新加坡早已在使用這種新生水源。
除上市公司的中宇知名度較高外，台灣還有數十家跟廢水處理相關的業者承接各重產業的生意。水利署也正在計劃，未來每年都能處理120萬噸工業與家庭汙水，補充新的水源，這又是另一個商機。
節流商機〉更新舊水管、提高效能
至於水資源節流部分，光是更新台灣的老舊水管就商機無限。台灣的自來水管因老舊，漏水率偏高，約20％，相當一年損失1.8座翡翠水庫的蓄水。自來水公司計畫未來幾年將投入數百億改善管線，希望2022年將漏水率降至14.25％。
專門生產各式水管的國統，就獲得了不少潛在商機，而上市公司偉盟也有部分水管業務。
如何提高工廠用水的效能也是節流的一環，因此誕生新的行業「水醫師」，提供客戶化學處理方案，能延長各項設備的壽命，並增加水的使用效益。台灣前三大水處理特用化學品公司，除國際大廠Nalco、GE，最具代表的本土公司就是台灣鉅邁，其餘還有20幾家中小型企業也提供同樣服務。
家庭向來是用水大戶。經濟部次長楊偉甫指出，家庭用水的最大來源是浴室，其次為廚房，如果能有效利用廢水，就能節省很多水。因此水利署正修正「自來水法」草案，希望立法強制販售、使用省水馬桶、省水洗衣機、省水水龍頭等，違規販售非省水器材者將受罰。
這項抗旱措施將與對企業開徵耗水費同步實施，預計明年先從省水馬桶開始，2017年加入省水洗衣機，2018年再增加省水水龍頭。 證券分析師指出，這項強制節水措施預估受惠廠商將包括和成、成霖、東元、凱撒衛浴等衛浴設備及家電業者。
缺水商機頗具潛力。台灣鉅邁總經理陳建都指出，初估2015年全球水資源有700多億美元的規模。概分成工程約560億美元、設備（模組）約53億美元與水處理化學品近124億美元的市場。
其實，台灣的水資源工程、設備與水處理化學品這三種產業已臻成熟，技術也達到國際水準，具出口競爭力，例如專門做汙水泵的河見早已經行銷全球60多個國家。在全球氣候變遷及人口突破70億前提下，水資源將更加缺乏，人類必需向海洋要水，甚至回收廢水、汙水使用，這也讓水資源有機會成為台灣下一個隱形冠軍產業。
搶搭「缺水財」，退休族最愛的水資源概念股
台灣目前有四檔成分較重的水資源股，分別是國統、中宇、鉅邁跟千附，由於殖利率不低，成為退休族最愛的「定存概念股」。水資源概念股是典型題材股，水荒時活蹦亂跳，不缺水時，股價在一定的區間盤整，表現穩健。
證券分析師賴建成指出，水資源概念股與防疫概念股很類似，出現新聞題材時，股價才會明顯波動，較適合短進短出，投資人可賺到資本利得。確實有部分投資人去年就預測到今年會發生乾旱，提早布局，賺到了一波「缺水財」。不過玉山投顧提醒，想賺缺水題材，得注意時勢、產業動態，較適合專業或有時間看盤的投資人。
同時也要注意成交量，除國統、千附成交量較大外，中宇、鉅邁每天交易量約100張，「如果成交量過低就會有流動性風險，」賴建成提醒。不過對想擁有穩健收益的人來說，殖利率反而比成交量重要。四檔水資源概念股股價穩定，每年都有不錯的現金股利，殖利率也比定存好上好幾倍，對退休族有一定吸引力。
例如鉅邁每年都配發3元左右的現金股利，殖利率在5％以上，今年預計也有5.5％的水平，約是一年期定存的4.1倍。除可投資台股外，投資人也可定時定額長期投資國內外水資源基金，或買美國水資源ETF（指數股票型基金）；或以複委託方式，投資在香港掛牌的中國光大、北控水務集團個股，搶搭全球「缺水」的發財列車。
【本文摘自遠見雜誌5月號；更多文章請上遠見雜誌官網：www.gvm.com.tw】
【立即購買遠見雜誌5月號：http://store.gvm.com.tw/magazine_information_778.html】
讀者迴響