先探/二線紡織股誰能大鳴大放


【文/劉家熙】

運動品牌大廠─加拿大瑜伽/運動服飾零售商Lululemon(露露檸檬)九月十日公布第二季財報時大爆冷門,前二季存貨金額高達二八○六億元,年增率高達五五%,這個「不尋常」數字,讓股價一日內暴跌一六%,震撼市場。

紡織股股王儒鴻為Lulu主要代工廠,股價首當其衝受到拖累,好不容易站穩的五百元關卡一度失守。二哥聚陽雖然不在Lulu供應鏈名單,但也受到波及,三○○元整數關卡的「鍋蓋」遲遲未能克服。

所幸,明年在里約熱內盧將啟動夏季奧林匹克運動會,奧運商機一觸即發,再加上運動風潮方興未艾,相關大廠今年第四季至明年成長率無虞。除了儒鴻及聚陽基本面一路旺到年底之外,低價紡織股也深具轉機及比價效應,除了光明、光隆及金洲股價已拉出一段漲幅之外,得力、弘裕、台富、宏遠及宜進,各自搶搭紡織藍海新商機前進,亦有機會出現轉型契機。

Nike、UA動見觀瞻

[廣告]請繼續往下閱讀...

回頭來看,Lulu財報爆冷,在於環伺身邊對手太強所致,主要競爭對手Nike、UA(Under Armour)及Levi's等大廠近期持續斥巨資研發新複合材料,並結合高科技朝穿戴式商機前進,不容小覷。此外,在行銷策略方面,Nike及UA祭出球員及運動界天王助陣也吸走不少買氣,而人稱「大戰牛」的Levi's也推出「類」瑜伽褲正面對幹,種種不利的因素是造成Lulu庫存大增的主要原因。

值得注意的是,UA及Nike分別在十六日及十七日召開投資人會議及股東會,而Nike並隨即在隔周二十四日公布二○一六年第一季財報,UA股價亦創歷史新高,預估將帶動運動用品大廠的超級財報周推向最高峰。

由於Nike、UA、adidas及Lulu幾家運動品牌大廠頻頻向海外擴充據點,並大幅採用新材料及新設計提高賣點,特別的是,去年紅極一時的瑜伽褲也正面迎戰彈性超強的丹寧牛仔褲。業者說,機能性服飾仍成長可期,但牛仔褲也化身為超彈性類瑜伽產品搶市,也有機會搶回一些市場,在各大廠市場紛紛祭出複合型材料搶市的同時,台灣紡織業者機動化作業及生產流程完全符合紡織新材料的戰國時代,帶動業者朝藍海利基商機前進,訂單持續回溫。

另外,UA磨刀霍霍,今年首度參加北美最大電信暨資訊展(CTIA-Wireless 2015),數位長羅賓.索斯特(Robin Thurston)表示,未來所有產品將內建智慧功能,包括具備偵測生理資訊如心跳、血氧之類的感測器,或是有智慧控制散熱而能調節溫度的功能都可能納入機能性服飾之中。顯示機能服飾結合高科技正式搶食穿戴商機,運動服飾業者不讓蘋果iWatch專美於前,受惠最大的除了品牌廠之外,台灣紡織業者將雨露均霑。

根據紡織所資料,未來五年內,機能運動服飾市場年平均成長五.二%。全球機能性紡織品有七成來自台灣纖維素材。由於全球運動風潮越演越烈,帶動機能衣當道,各運動品牌業者競相切入專業機能衣市場後,台系供應鏈地位更加堅若磐石。此外,運度休閒風(Athleisure)商品抬頭,而業者多在越南等地設廠,未來是跨太平洋夥伴協定(TPP)的受惠先鋒,享有關稅優勢,相較其他國家廠商更具競爭力。

[廣告] 請繼續往下閱讀 ...

搭得上機能運動服飾的相關公司中,加工絲業者受惠甚大,除了複合加工絲廠宏益、聯發、集盛之外,主攻丹寧褲彈性加工絲的宜進也持續加入戰場。至於成衣廠則分為機能性產品的儒鴻、聚陽,牛仔褲則以年興、台南及F─金麗為主。

成衣大廠海外積極擴充

只不過,紡織業受到第三季在油價下跌的衝擊,財報可能不如預期,少部分公司可能會亮出紅字,出現「上瘦下肥」的現象,越往上游財報將會越落漆,在十一月中旬前,投資人宜先避開第三季財報不佳的公司,等待財報利空出籠後再伺機回補。本波段選股哲學應鎖定在成品布及成衣廠為主,才可以避開油價快速下跌又大幅上揚的壓力。

業者指出,其實二線紡織股成長可期,業者打著「品牌+利基性+品質+性價比」等多重優勢下,讓這些二線紡織股也逐步出現隱形冠軍的優勢,開始受到法人青睞。待第三季淡季結束後,第四季步入旺季,小而美的公司有望出現傲人的成長幅度。

以股價表現來看,儒鴻本益比逾三○倍,二線公司若能夠拉高至十五~二○倍,不少公司股價有機會水漲船高。(全文未完)

全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1848期,便利商店及各大書店均有販售
或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載
 

關鍵字: 先探投資週刊

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

快訊/台積電董事會通過每股配4.5元 6月12日除息

快訊/台積電董事會通過每股配4.5元 6月12日除息

晶圓代工龍頭台積電(2330)召開第一季董事會,會中重要決議包括核准配發2024年第四季之每股現金股利4.50元,並預計在6月12日除息,7月10日發放股利,另外,也為了因應基於市場需求預測及技術開發藍圖所制定的長期產能規劃,核准資本預算約美金171億4,140萬元,至於股東會,則預定6月3日於新竹喜來登大飯店舉行。

2025-02-12 13:54

快訊/台企銀爆2分行前員工挪用公款 挨罰200萬

快訊/台企銀爆2分行前員工挪用公款 挨罰200萬

台企銀(2834)爭議一波未平,一波又起。金管會今(12)日公告,該銀行世貿分行、汐止分行2處都有前銀行員舞弊,先開罰200萬元。

2025-02-12 18:04

台積電董事會冷處理關稅議題 外媒預測赴美投資全落空 

台積電董事會冷處理關稅議題 外媒預測赴美投資全落空 

根據英國《金融時報》(FT)報導,台積電(2330)此次破天荒在美國舉行董事會,將可能做出美國投資重大決議,尤其在美國總統川普喊出要對台晶片課稅之際,FT文中列舉台積電在董事會後可能宣布三大措施,不過今日台積電董事會決議出爐,和每次例行董事會決議相類似,完全沒有特別提及美國相關投資訊息,和外界預期的結果完全相反。

2025-02-12 14:54

台積電員工分紅金額創高! 平均每人領182.59萬元

台積電員工分紅金額創高! 平均每人領182.59萬元

晶圓代工龍頭台積電(2330)12日首在美召開董事會,核准2024年度員工業績獎金與酬勞(分紅),總金額高達1,405億9,256萬元,創下史上新高,以台積電最近一次永續報告書揭露員工人數7.7萬估,平均每人可以拿到182.59萬元。

2025-02-12 14:34

台股ETF受益人1041萬人締新猷 00919、00878、0056共15檔創高

台股ETF受益人1041萬人締新猷 00919、00878、0056共15檔創高

台股ETF集保戶股權分散2月7日最新統計資料顯示,66檔台股ETF受益人周增11.5萬人,是繼2024年4月19日以來單周增加最多人數,總人數來到1041萬人創下歷史新高,若以單檔表現來看,總共有39檔呈現周增加,其中包括群益台灣精選高息(00919)、國泰永續高股息(00878)、元大高股息(0056)等15檔台股ETF的受益人數同創新高,進一步觀察這15檔中有7檔是高息型,7檔市值型,1檔產業型,整體來看,高息型與市值型擁護者勢均力敵,不過高息ETF上榜的都是季配型的,顯示出季配型還是相對月配型的受青

2025-02-12 09:50

MSCI季度調整!全球指數增刪2檔 台光電、嘉澤端子入列

MSCI季度調整!全球指數增刪2檔 台光電、嘉澤端子入列

MSCI(明晟)今(12)日凌晨公布最新一次季度調整,台股在全球標準型指數成分股增刪2檔,新增台光電(2383)和嘉澤端子(3533),剔除南亞科(2408)和華新(1605)。

2025-02-12 08:43

鴻海、日系車廠攜手跨大步! 劉揚偉:1、2個月後有好消息

鴻海、日系車廠攜手跨大步! 劉揚偉:1、2個月後有好消息

鴻海(2317)今(12)日於土城總部舉行新春開工團拜,董事長劉揚偉也親自出席主持,媒體詢問「日產(NISSAN)」搶親下文,劉揚偉鬆口「不是併購,是合作案」,全案有望在未來1、2個月內釋出好消息。

2025-02-12 11:32

年後賺2.1萬紅包!6檔抽籤股今起申購 威力德生醫價差最大

年後賺2.1萬紅包!6檔抽籤股今起申購 威力德生醫價差最大

本周從今(12)日起共有六檔抽籤股準備起跑開放申購,其中威力德生醫(7713)12日起開放申購,承銷價55元,以11日收盤價76元計算,有21000元的價差。

2025-02-12 00:02

閎暉斥資14億元公開收購日本FDK 跨足能源電力領域

閎暉斥資14億元公開收購日本FDK 跨足能源電力領域

機構整合元件廠閎暉(3311)今(12)日重大訊息宣布,擬公開收購日本東京證券交易所標準板上市公司日本FDK株式會社45%股權,收購價為每股435日圓,初估收購金額67.54億日圓(折合逾新台幣14億元),兩家公司將加強合作,閎暉將藉此跨入能源電力產品的布局。

2025-02-12 17:11

星宇航空入選MSCI全球小型指數 股價大漲7%

星宇航空入選MSCI全球小型指數 股價大漲7%

MSCI公布最新季調清單,全球小型指數新增星宇航空(2646)及台灣虎航(6757)兩檔航空股,顯見航空後市受到高度矚目,激勵星宇今股價一度漲近7%至29.25元,寫下近4個月來新高,截至上午11時成交量逾3.2萬張。

2025-02-12 11:06

讀者迴響