新興市場吸金力傲視群雄 上半年居冠

記者蔡怡杼／台北報導

上周在歐盟高峰會前夕，濃厚的觀望氣氛導致資金對於風險性資產裹足不前，美國首當其衝，上週淨流出89億美元，創下去年9月以來最大單周淨流出。在歐債解決有望的預期下，資金反而小幅回補歐洲2.2億美元；日本則在重建需求支撐下，經濟已見溫和復甦，吸引資金連續11周淨流入，6月以來吸金31億美元居股票吸金之冠。總結H1情況，全球新興市場吸金態勢仍相當穩定，不僅6月以來周周淨流入，今年來累計吸金217億美元，穩居八大類股票型基金上半年淨流入之冠。

摩根新興35基金經理人吳淑婷說明，歐債危機露出曙光，歐盟高峰會達成重大決議，將在年底前成立單一監管銀行機構，允許銀行業直接通過歐元區救助基金(EFSF/ESM)進行資本重組，無須增加政府債務，有利打破銀行與主權債之惡性循環，並批准1, 200億歐元振興經濟計劃，促進歐元區經濟成長。

吳淑婷強調，隨著歐債朝正面發展可期，市場風險偏好將逐漸回升，深具基本面優勢的新興市場，當然是資金率先回補標的。

從企業獲利來看，吳淑婷分析，今年第一季新興巿場企業EPS年增率為0.4%，明顯優於較去年第四季的-7.9%與第三季的-5.0%，可見企業獲利動能正逐漸升溫。

吳淑婷指出，歷經大幅修正後，MSCI新興巿場指數的股價淨值比已來到1.5倍以下，相當接近金融海嘯時低點，顯示新興市場中長期買點已逐漸浮現，資金可望持續回流。

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