油價飆漲 天然資源基金滿面紅光

記者蔡怡杼／台北報導

國際油價近期擺脫頹勢，布蘭特原油或紐約原油連袂展開反彈，不僅分別站上100美元及85美元關卡，近一週漲幅更是驚人，上漲逾一成，帶動天然資源基金績效全面走揚，七月以來績效紅通通，沒有一檔呈現負報酬。

摩根環球天然資源基金經理人奈爾‧葛瑞森(Neil Gregson)分析，國際油價短線強勢反彈，主要是歐盟禁止輸入伊朗石油的制裁自7/1生效，以及伊朗威脅封鎖荷姆茲海峽，以反擊西方經濟制裁與歐洲石油禁令，而荷姆茲海峽的輸油量約佔全球石油產出的五分之一，引發供給短缺疑慮大增，此外，市場對歐美寬鬆政策的預期，也進一步推升國際油價漲勢。

儘管油價短線漲勢凌厲，葛瑞森認為，以當前全球經濟條件，油價要再攀上高峰的機會不大。葛瑞森說明，全球經濟成長趨緩已是不爭事實，在景氣不易大幅回升的情況下，油價當然沒有大漲的本錢。

再者，今年美國積極釋出儲油，藉由拉低油價、壓縮成本以促進經濟成長，市場預估美國原油庫存總量很可能在第三季度突破4億桶，因此，油價要再重演當年金融海嘯後資金行情的機會並不大。

不過，就資源股來看，葛瑞森表示，由於全球風險偏好過度壓抑，資源股無疑受創最深，不少體質良好的公司估值出現明顯壓抑，也為第三季提供反彈契機。

葛瑞森進一步指出，中國經濟動能依舊強勁，在「保八」的壓力下，勢必擴大基礎建設投資，連帶拉升原油等天然資源需求。

葛瑞森強調，就長線角度來看，有鑑於新發現油田儲量越來越少、總儲量逐年下滑、能源開採成本逐步墊高的情況下，資源股仍具有長線投資價值，如中小型探勘股獲利前景極佳。

►►►更多好看內容都在《ETtoday新聞雲》首頁