記者蔡怡杼/台北報導
中國和歐洲央行同步降息,寬鬆環境掀起資金回補潮,美國基金上周流入104億美元,創近十個月單周吸金之最,全球新興市場基金買氣不墜,連五周淨流入,今年累計淨流入逾218億美元,穩居全球吸金之冠。
摩根美國科技基金經理人葛雷哥‧托特(Greg Tuorto)指出,繼中國及歐洲同步降息,市場對於美國推出QE3的預期又再度增溫,尤其近期就業數據仍不理想,6月非農就業人口僅增加8萬人,不如市場預期,失業率則持平於8.2%,所幸,6月薪資月增0.3%,因此,托特認為,聯準會不會太快推出QE3,至少不會在下次會期(8月1日)時宣布。
雖然經濟預期下修,不過,托特說明,國際油價下跌,有利於提振消費支出,加上寬鬆政策方向不變,料將使美國下半年景氣維持「微溫式增長」。
接下來就要進入美國超級財報周,托特表示,受到歐債危機波及,企業財報數據恐不理想,但股市未受到太大衝擊,且市場期望值降低,反而使實際公佈的結果容易超越預期,再者,目前股市估值已低,暗示下檔空間已有限。
目前看來,科技股財報較有機會表現突出,托特分析,科技產業受惠於全球化進而提升海外收益,根據高盛證券統計,美國科技股海外營收比重接近六成,支撐產業獲利動能較不受歐美消費下滑衝擊。托特認為,伴隨下半年旺季效應,具備成長面與價值面優勢的科技股,投資契機明顯浮現。
摩根新興35基金經理人吳淑婷表示,市場風險偏好改善,加上歐美利率都來到歷史低檔,寬鬆的貨幣環境驅使資金流向最具成長潛力的新興股市。吳淑婷進一步指出,歷經大幅修正後,MSCI新興巿場指數的股價淨值比已來到1.5倍以下,相當接近金融海嘯時低點,新興市場中長期買點儼然逐漸浮現,吸引資金持續回流。
歐非中東基金不僅買氣連旺二周,亦是三大新興區域中今年累計流出金額最少者。摩根新興歐洲、中東及非洲經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)表示,不可否認,國際油價走勢左右歐非中東股市,正因油價波動大增,歐非中東國家無不致力強化內需市場,除了俄羅斯新政府以提振國內投資為改革重點,加強內需消費力道,今年漲幅逾二成的土耳其,其內需市場成長動能也相當強勁。
白祐夫分析,土耳其擁有7200萬人,平均國民所得近萬美元,人口組成相對年輕下,相較鄰近國家更具勞動成本競爭力,被視為區域內成長最快市場。
再者,相較歐美債台高築,白祐夫指出,歐非中東區域內大部分國家的財政及經常賬盈餘均相當豐厚,且經濟多元化亦吸引外資踴躍投資,加上原物料價格長線走升趨勢不變,將有助貨幣穩定及財政前景,可望持續吸引資金進駐。
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