先探/太陽能股靜待財報利空測試

經濟部力推太陽能政策,然全球需求急凍、報價直直落,政策利多仍暫時遠水救不了近火,此時看多太陽能股仍言之過早

【文/林麗雪】

太陽能產業一直以來讓人又愛又恨,營運虧損、股價崩跌時是慘不忍睹,報價、景氣回升時,行情卻又悄悄升起,甚至一口氣大漲數倍都有。這次,太陽能產品價格再直直落、廠商又要進入另一個營運虧損的迴圈,但於此同時,國內太陽能產業又因有政策力推安裝題材護航,導致太陽能廠營運基本面和股價出現高度不對稱走勢,究竟對國內太陽能股來說,此時該保守看待,還是該逐漸留意股價轉折?

據統計,自二月底、三月初以來,太陽能價格周周下跌,至今已連跌二三周,這波太陽能價格的跌勢,跌得讓人膽戰心驚,其中,多晶矽晶圓價格從每片的○.八八六美元一路跌至八月三日的○.七一八美元,跌幅近二成;多晶電池則從每瓦○.三四五美元跌至○.二四九美元,跌幅高達二七.八%;模組價格自高峰下來,跌幅逾十三%,各項太陽能產品價格,幾乎無一倖免。

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電池廠稼動率急降

對任何產業來說,產品價格在短短五個月內跌掉二成,都是重傷害,更何況是對利潤已相當薄的太陽能產業來說,更是不可承受之重,首季短暫出現獲利曙光的太陽能股,第二季末以後,無可避免地,都將隨著產品報價的大幅回檔而再虧損,從矽晶圓到電池廠都無法倖免。

太陽能報價,是觀察整個太陽能供應鏈短期供需的重要指標,而這波太陽能價格跌幅超乎預期,更是在各研調機構的預期之外,凸顯終端需求急凍的速度超乎預期。Energytrend最新通路探訪預測,八月份太陽能價格將持續下探,由於庫存積壓嚴重,就連九月都很難回溫。

其中,在各個供應鏈中,又以電池廠跌幅最重,受到的衝擊也最大。中國六三○的搶裝潮告尾聲後,太陽能量價同步下跌,電池廠再出現多做多虧的窘境,業界已傳出,八月國內電池廠的稼動率將低於六成。

政策僅能是一日行情

太陽能廠在炎炎的夏日進入今年營運最寒冷的冬天,依照過往的景氣循環周期來看,每一波段的產品價格修正都持續至少三季至一年,這一波太陽能價格的修正僅五個月,看來仍未達滿足點,廠商面臨虧損的最壞情況,也還未完全顯現,虧損利空未盡出下,從基本面來研判,投資人對於太陽能股的操作,仍應保守為宜,然若只是因為國內政策的利多題材而追逐,則必須體認,這只能是一日行情,暫時不宜作為長線投資思考。(全文未完)

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