動盪持續 投信建議下半年債市投資均衡布局

記者蔡怡杼／台北報導

全球金融市場動盪持續，合庫巴黎投信固定收益投資部主管、同時也是全球投資等級債券基金經理人蔡啟民表示，下半年債券投資應把握「均衡佈局、攻守兼備」的原則，同時風險意識不可少。

蔡啟民認為，ECB於7月會議上降息，預估可暫緩歐洲景氣惡化；另外，Fed宣布延長扭轉操作，該政策延長至少具備保護景氣的功效，美國公債殖利率再向下動能已有限，而投資等級公司債券成為當前在風險與報酬考量下的優質選擇。

面對低利環境，合庫巴黎全球高收益債券基金預定經理人陳敬翱建議可適量布局信用型利差債券商品，並選擇高收益債券中專注在較高評等，如BB及B等級債券基金。

陳敬翱表示，近來市場資金已陸續出現退出成熟國家公債市場、往殖利率相對較高的高收益債流動的現象。雖然近期全球主要經濟體的經濟數據偏弱，若市場開始預期全球景氣往好的方向走後，資金對風險性資產偏好將更加明顯，可望對高收益債有所激勵。

儘管市場對總體經濟風險仍有擔憂，但美國企業體質依然堅實，不僅可支撐違約率處於歷史低檔，高收益債市亦可望同步受惠於企業獲利成長，而低利率環境突顯出高收益債券高殖利率優勢，高收益債券仍是現階段相對具吸引力的投資選擇。

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