基金講堂／買債8要點 退休配息領不完

圖文／鏡週刊

近日因為年金改革，許多人開始意識到，未來退休時所領的年金缺口將越來越大，這不是壞事，越早知道危機，就能越早準備，進而解除危機。

規模大一點　買債多一些

曾經在許多場合教大家如何買配息債券基金，並且請大家只要確定是以配息為目的（也就是以創造現金流為主），那麼就要做到2件事：不在乎淨值波動、長期投資（5年、甚至10年以上）。在此前提下，挑債券基金的要訣是：配息滿意、波動接受，且為了降低風險，盡量挑基金規模大一點、買債支數多一點的基金。

但事實上我發現，似乎大家還是只著重「配息滿意」，卻忽略了「波動接受」。或許在現階段的環境下，配息債尚未讓你經歷「波動」的折磨，但投資永遠不變的原則是：高報酬、高風險，也就是高配息伴隨而至的是高波動，萬一市場風雲變色，問問自己是否能承受？

年金改革下，如果打算買配息型產品為退休生活預做準備，以下要點一定要牢牢抓住，因為挑出適合自己的基金，才能退休無虞啊！

1. 投資標的的內容是只有債嗎？還是含股？甚或有選擇權？後兩者在股市多頭時絕對會創造比債更多的報酬率，但空頭時一定會加大波動度！也就是說淨值有可能跌得比純債的產品深，並且在空頭時只要不違約，債還是固定會配息，但股利可能不是減少、就是沒有了。
2. 一樣是高收益債基金，為何有些配息率不到6%，有些會超過7%？詳細看看投資內容，前者可能CCC級（評級較差）的債比重低，後者CCC級的債比重高，或者某一類產業，如能源類的比重高，不過，這樣的產品碰到市場有狀況時，波動一定也大。
3. 千萬不要高估自己的忍受度。
4. 配息越高永遠是波動越大，如南非幣或澳幣計價的產品。
5. 南非幣或澳幣計價配息高、波動一定也大，何況配息高指的是原幣，當換回新台幣時，你是否計算過到底配息率變多少？
6. 目前沒什麼波動並不代表不會波動，而是還沒有波動。
7. 波動越大的產品適合短期持有。
8. 想要放長期領息的人，還是以「波動適中、配息合理」為基準。

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