風險性債券讚 今年幾乎月月正報酬

記者蔡怡杼／台北報導

第三季進入最後一個月，回顧今年債券市場表現，除了主要券種都繳出正報酬外，又以風險性債券的新興市場債及高收益債表現最突出，分別有13%及12%的報酬，且除了五月外每個月份都上漲，為今年最吸睛的債市投資。群益投信認為，資金充沛下紛紛湧向高報酬債券標的，預期在寬鬆政策持續下，新興市場債及高收益債後市仍值得期待。

群益全球新興收益債券基金經理人張俊逸表示，美國公佈多項重要經濟數據表現優異，稍微澆熄了市場投資人對於推出QE3的期待，但聯準會主席在全球央行年會再度宣示推出QE3決心，激勵債券市場幾乎全面走揚，也延續債市今年來的多頭表現，而觀察九月以來新興市場債仍維持今年領先態勢，一週的漲幅已經超過0.4%居冠。

張俊逸認為，除了成熟市場狀況穩定，多數新興市場國家通膨溫和受控，加上全球景氣下行風險增加，預期各國央行未來將持續偏向寬鬆的貨幣政策。目前市場預期歐元區、中國、巴西、印度與韓國央行在年底前仍將降息，有助整體債券市場表現，對新興市場也帶來一定的推升。

張俊逸針對新興市場債指出，新興市場債券今年以來表現亮眼，報酬率達13%，排名位居第一。從資金流向來看，今年新興市場債連續吸金，累積淨流入超過300億美元，若根據摩根大通證券估計，今年可望流入896億美元的資金，意味接下來的四個月新興市場債不乏資金動能，也有機會推升收益持續向上。

張俊逸進一步指出，今年來累積報酬排名第二的高收益債，也出現超過12％的漲幅，年初至今吸金303億美元，表現也不遑多讓，就利差角度而言，亞洲高收益債券目前利差超過800個基點，與過去十年利差631基點仍有179基點的差點，利差收斂空間可期。