歐美央行聯手做多 保德信：亞債續看俏

記者蔡怡杼／台北報導

在歐美央行接連祭出新一波寬鬆措施助益下，市場風險偏好明顯回升，JACI亞洲新興市場債指數的風險利差也隨之大幅縮減，抵銷美國公債殖利率走揚的衝擊，加上亞洲各國貨幣陸續走揚，帶動整體指數持續創新高。保德信投信表示，目前新興亞債的利差已跌破頸線，預料後市仍有收斂空間，甚至有機會挑戰2011年初低點，亞債後市表現持續看俏。

保德信亞洲新興市場債券基金經理人王華謙表示，9月份歐美央行陸續落實市場的貨幣寬鬆預期，尤其所推出的QE3，以每月買進400億美元的Agency MBS，目前市場推斷失業率達到目標的時間，預估將買進約6000億美元的相關證券，此動作不僅將支撐美國房市與整體景氣外，也會減少了市場部分利差商品的供給，預估追求較高收益的資金將持續流入新興亞債。

況且目前新興亞債的利差已跌破頸線，預料後市仍有收斂空間，甚至有機會挑戰2011年初低點，加上美國印鈔票將造成美元貶值的預期，有助於新興亞洲匯率的表現，抵銷中國工業生產增長緩慢所造成的新興市場原物料出口國匯率的負面因素。

王華謙認為，考量目前的市場已經大幅反應風險去除以及資金寬鬆的樂觀氣氛，即便短期受惠於資金行情發酵，風險性資產可望持續走揚，但提醒投資人仍要觀察經濟基本面的走勢，包括第三季財報展望以及美國財政懸崖對2013年GDP的影響，建議在資產配置中布局相對低波動的亞債部位，來降低可能突發的利空衝擊。