美債ETF怎麼買？ 專家說：長期資金可選20年期

今年國內發行的美國債券ETF熱鬧滾滾，從1月17日元大投信發行了國內第一檔美債20年ETF後，國泰投信也在4月發行同性質的美債20年ETF，接著6月元大又發行美債7～10年ETF，富邦投信也不甘示弱地在同月一口氣發行了美債20年、7～10年、1～3年這3檔ETF。到了12月群益投信也加入了債券ETF行列，一次發行3檔不同產業別的美國公司債。

圖文／鏡週刊

這麼多的美債ETF，想要挑選到適合自己的產品，主要看資金容許停留期間有多長，以及自己對風險的承受度。投資期間愈長的美國公債ETF，對利率波動愈敏感，但是報酬率也相對比較好。如果投入的資金允許停留久一點，當然選擇美債20年ETF最有利，雖然短期價格波動比較大，但長期投資者主要著眼利息收入，短期波動可不用理會。

基本上美國政府公債以年期來區分，短天期的1～3年，中天期的7～10年，長天期的20年以上，只是這些美債ETF都是今年才發行，長時間的投資績效無從比較。還好美債ETF是追蹤指數，觀察指數的報酬率也一樣，但還得扣除基金的總費用率，才是實際的報酬率。

　

投資長天期　報酬率較好

其中元大美債20年以及美債7～10年都是追蹤ICE美國政府公債指數，表格列出ICE不同年期美國政府公債10年累積報酬率及年化報酬率，可看出美債20+指數累積報酬率100％，年化報酬率7.2％，高過7～10年期的績效表現，也就是年期愈長報酬率愈高。

20年期的績效確實好，波動風險比起股票也小得多，即便遇到2008年金融海嘯，也沒有下跌的跡象，這也說明債券基金或ETF是最佳的防禦型投資標的。

可是元大投信追蹤ICE，國泰追蹤Bloomberg Barclay，而富邦追蹤Citi的美國政府公債指數，每家追蹤的指數公司都不一樣，該怎麼選呢？還好美國公債的範圍較為狹窄，而且都屬於知名指數公司，績效不會有太大差距。

整體來說，投資長天期的美國公債ETF報酬率會比較好，但卻會讓資金的流動性變低，等於是用流動性風險換取較高報酬，至於該如何選擇，就看自己資金的運用了。

　

ICE美國政府公債指數績效表

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