先探/林宛儀:NB 廠面臨史上最嚴酷淘汰賽

文/林宛儀

十月三日,PC品牌大廠惠普公布了二○一三會計年度(截至二○一三年十月底為止)財測,預估本業EPS為三.四~三.六美元,低於市場預期的四.一六美元。執行長Meg Whitman表示,惠普將營運導回正軌的時間會比任何人預期的都要久,並表示明年是修補與重建的一年。

聯想成就PC霸業

而市調機構顧能公布的最新PC報告,也證實了惠普光芒不再,因為今年第三季聯想以全球PC市占率達一五.七%居冠,擊敗惠普的一五.五%,惠普終結了從○六年開始的全球PC霸主地位。

惠普有四成NB由代工廠廣達供應,而仁寶供貨比重甚低,並且早已大舉壓寶聯想等亞洲品牌廠。然而,從股價看來,仁寶股價不到廣達一半,甚至二○元關卡有失守的可能,這是怎麼一回事呢?

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其實,雖然惠普的最大代工廠是廣達,但占廣達營收比重並不是很高,因為除了三星之外的全球前十大NB廠,都是廣達的客戶,分散了單一客戶營運不佳的衝擊。除此之外,廣達還有蘋果光加持,是蘋果Macbook系列的主力代工廠。

在二○○九年,仁寶的NB出貨量超越廣達,成為NB代工一哥,當年廣達董事長林百里曾經表示,是否成為NB代工一哥不重要,獲利才是重點,並強調廣達會進行轉型。

去年廣達的轉型成效終於初步顯現,白牌伺服器成功打入Google及Facebook供應鏈,低調的烏龜終於飛上雲端。由於市場認可廣達的轉型,今年五月廣達股價曾衝高至八六.四元,在NB代工廠中是一支獨秀。

合資聯寶 短多長空

除廣達外,近年緯創也積極多角化布局,極力降低NB的營收比重,是外資最喜愛的NB代工股,持股比重一度超過六成。原本公司規畫今年非NB產品占營收比重要達四成,然而,受歐債影響,LCD電視銷售狀況疲弱,手機銷售狀況也不如預期,全年NB出貨量也僅能與去年持平,預估今年EPS僅有三~三.五元,也難怪外資持股比重下降到五成多,股價也直直落,甚至面臨三○元保衛戰。

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至於英業達,NB代工占營收比重達八成,伺服器占二成。NB的大客戶為惠普及東芝,伺服器主要出貨給惠普,所以英業達仰賴惠普甚深,是營運風險所在。而業外部分,轉投資太陽能廠益通營運持續虧損,拖累公司獲利表現。

緯創醉心回收業務

過往NB出貨年成長動輒二~三成的榮景已經過去,今年可以很肯定是零成長的局面,甚至還有可能是微幅負成長。至於明年,根據拓墣產業研究所預估,在Windows 8及Ultrabook加持下,NB出貨年成長也僅有三.四%,而中國工資又節節攀升,在這樣的光景下,NB代工廠勢必要尋找其他出路。

事實上,台灣NB代工廠也並未坐以待斃。像是緯創,除了衝刺白牌伺服器市場之外,對於PC零組件回收業務具高度興趣。緯創在大陸昆山以塑料回收為主要業務,而繼昆山之後,第二個布局點是美國德州北部的McKinney市,設立電子廢料回收與精煉廠,以PCB回收為主力。有別於焚燒PCB的方式,緯創以特殊化學製程回收舊電腦,或是電子裝置,並從中提煉貴金屬如金、銀、銅等。

緯創先前曾在法說會上表示,鎖定回收業務、售後服務兩大領域為著力點,並且預估今年回收業務營收將比去年成長二~三成,明年第二季起開始獲利(指大陸昆山)。至於美國德州回收廠則因為明年第一季才開始營運,貢獻獲利最快也要等明年下半年。

廣達要由硬跨軟

回頭來看廣達,早在二○○四年就與MIT洽談合作計畫,要讓電腦變成可以在任何地方隨時取用,之後董事長林百里更提出新3C,包括雲端運算、連結、消費端載具,目標完成後,還要導入系統、解決方案和服務的3S元素,提供客戶雲端運算需求下,一條龍式的解決系統方案,跳脫代工思維。

而拿下Google及Facebook的雲端伺服器訂單,只是廣達雲端策略的第一步。接著,廣達往核心技術切入,以一千萬美元取得Tilera的特別股,投入雲端運算晶片研發,並將晶片搭載於自家伺服器當中,形成雲端基礎設備。最後,廣達將藉由與電信商合作,架構所需的網路連結端與資料中心,開始提供軟體服務,也就是林百里所說的要在明年跨入雲端服務平台,從硬體跨足軟體。

MIC表示,最快二○一四年平板電腦的銷售量就會超越NB,而KPMG預估,二○一四年全球雲端市場規模將擴張至一四八八億美元,因此,廣達是站在對的趨勢浪頭上。

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