台股遭MSCI雙降、外資恐出走 投信說這4原因才是台股漲跌關鍵

▲▼股市、投資、理財、證卷交易、股票(圖/記者黃克翔攝)
▲股市示意圖。(圖/記者黃克翔攝)

財經中心/台北報導

MSCI昨(14)日公布3大指數台股全遭調降,已經是連續第四次遭雙降命運,且調降幅度為亞洲股市最大,市場憂心將有外資資金外流,恐不利台股短線後市表現;但有投信認為,MSCI權重升降不再是影響台股走勢的主因,有其他4大因素。

摩根投信認為,隨台灣企業獲利持續成長,帶動股票估值具有吸引力,經濟基本面又有高外匯存底、匯率穩定等優勢,整體經濟體質早已不可同日而語,MSCI權重升降現今已非左右台股走勢的主因。

那中長期主要影響原因是什麼?摩根投信強調,美國貿易戰爭進展、美國股市表現與展望、美國聯準會升息步伐、全球經濟成長力道是否放緩等趨勢,才是左右台股多空的4個主要因素。

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摩根投信表示,這次MSCI屬於半年度調整,權重調整幅度與重要性都較季度來得更高,加上近期在中美貿易戰爭未解、美國科技股大幅拉回整理、A股入摩效應持續等國際因素衝擊下,台股所受到的影響相較韓股更大;但是台股之前的漲幅與表現本來就較韓股更為出色,因此當市場震盪時,台灣便成為外資下手的選擇。

統計第四季來外資賣超台股的金額達44.8億美元,為亞洲市場最高,韓股同期也遭外資賣超34.93億美元,賣超水位居第三,導致最新半年度調整台股的調降幅度為亞股最大。

摩根投信執行董事葉鴻儒指出,這次台股調降幅度較其它亞洲股市幅度更大,主要是因為台股流動性佳,且之前台股萬點行情向好時,外資買超台股不遺餘力,因此當市場震盪反轉,資金常率先從台股撤出,也影響MSCI權重調整的方向。

葉鴻儒舉例解釋,例如今年5月的半年度調整台股權重遭到雙降,雖然公布當日指數下跌0.71%,但後一日與後一週,台股迅速回神反彈,完全不甩權重下調利空;再者,上一季台股權重同樣出現雙降窘境,但公布權重後當日指數並未因此走跌,反而逆勢彈升0.7%。

葉鴻儒也說明,歷經這波拉回修正後,根據最新數據,目前台股本益比僅13.01倍,仍不到長期平均水準13.8倍,股價淨值比亦只有1.55倍,相較長期平均1.9倍仍有一段差距,加上台股擁有高殖利率優勢,平均達4.55%,在亞股中名列前矛,也是吸引外資的一大優勢。預期一旦市場回歸基本面走勢,包括合理的估值與較佳的殖利率特色等,將成為吸引國際資金優先回補台股的一大助力。

關鍵字: MSCI台股陸股A股中美貿易戰外資

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