外資進場撿便宜、轉單效應浮現 法人看好亞股表現

▲全球股市示意圖。（圖／路透社）

記者劉姵呈／台北報導

美中貿易短線雖暫時休兵，但包括歐洲政治風險、華為事件以及市場對經濟成長的疑慮，投資人信心仍有影響，連動近兩周國際資金布局亞股的決心也跟著鬆動，淪為外資提款機。法人指出，雖流動性高的台股為失血之最，但所幸上周失血幅度已收斂，反而出現外資進場撿便宜的現象，且亞股明年可望受惠於企業獲利成長與轉單效應。

摩根投信亞太入息基金產品經理張致寧指出，先前華為事件餘波盪漾，衝擊相關供應鏈與市場投資信心，使得上周亞股資金動能疲弱，所幸諸多消息面顯示美中貿易緊張局勢有所緩解，外資調節幅度已明顯較前一周大幅收斂。

亞股當中，上周僅菲律賓和越南兩地仍維持微幅吸金，資金連續淨流入周數分別進入第二周和第三周，而流動性佳的台股首當其衝，連兩周均為主要亞股失血之最，所幸上周失血已大幅收斂至前周的一半。

展望2019年，亞股在本周聯準會升息轉趨鴿派、美元與油價可望趨於平穩下，其經濟與企業盈利均有望回升。政策面則可留意傳本周三中國大陸中央經濟工作會議是否進一步釋出更穩增長政策，以力阻大陸經濟下行風險。

再加上，明年亞洲企業獲利動能持續強勁，也有助於亞股後市，不論是科技或非科技產業，原本就有相當規模佈局在中美經濟相關的製造供應鍊中，料將最能受惠轉單效應。

以科技產業為例，高階電子製造將可望轉單至台灣、南韓和新加坡等技術和資本較為成熟的國家；其餘低階電子零組件製造等，則將轉單至馬來西亞、越南等東協國家，來降低雙邊關稅的影響。

根據統計，包括越南、馬來西亞、泰國、印尼、菲律賓等東協國家，都有望獲得汽車零組件、低階電子零組件製造等產業轉單加持，其中又以越南、馬來西亞受惠產業最多元化，從汽車零組件、電子零組件製造、工業地產、電廠、機具機械、紡織、消費產品等，皆有機會在中美貿易戰爭中受惠。