全球市值第一寶座 過去近一世紀都由這10間公司輪流坐

▲美國電商巨擘亞馬遜(Amazon)。(圖/路透社)

▲亞馬遜本月7日以市值7967.8億美元登上全球市值最高寶座。(圖/路透社)

財經中心/綜合報導

美國電商巨頭亞馬遜(Amazon)本月7日以市值7967.8億美元登上全球市值最高寶座。過去90多年來,僅有10家大型企業曾站上市值第一的寶座,亞馬遜的崛起,顯示出這些大型權值股占美股總市值較往年縮小,而這些超級企業隨時有可能被擠下冠軍寶座。

自1926年至去年年底,僅有10間美國企業榮登全球市值第一的寶座,這些公司分別為微軟(Microsoft)、蘋果、埃克森美孚(ExxonMobil)、奇異(GE)、沃爾瑪(Walmart)、菸草巨頭Altria集團、IBM、杜邦(DuPont)、通用汽車(GM)及AT&T公司,而亞馬遜則是第11家。

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據芝加哥大學證券價格研究中心(CRP)的數據,上述這幾家公司中,包括AT&T及IBM等企業,都曾連續在這個位置上坐了多年。而Altria、杜邦及沃爾瑪等公司拿下市值第一寶座的時間則都未超過1個月,沃爾瑪在2002年底站上市值第一僅維持了3天。

據亞利桑納州立大學金融研究學者Hendrik Bessembinder及Goeun Choi的計算,自1920年至1950年末,美國大型企業保住市值榜首的平均時間為20個月,儘管幾乎都是由AT&T與GM輪流。自1960年至1990年末,大型企業維持市值第一的時間縮短至平均12個月,自2000年至2018年末,平均則為15個月。

過去1個月來,市值超過7000億美元的蘋果、微軟及亞馬遜都曾輪流站上市值第一的寶座幾天。而股神巴菲特(Warren Buffett)的波克夏海瑟威公司(Berkshire Hathaway Inc.)則以市值近5000億美元徘徊在不遠處。

過去市值第一的大型企業占每股總市值很大一部分,如今亞馬遜的市值僅占美股總市值的不到3%,遠遠不及過去曾榮登第一的大型企業。AT&T在1932年的市值占美股總市值的13%;通用汽車1928年市值占每股總市值的8%;IBM在1970年則占7%。

據德州多維基金顧問公司研究負責人Savina Rizova的說法,過去20年來,市值最大的股票占美股總市值的3%,遠低於1920年代末以來的平均水準6%。

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只要股票表現強勁,企業的市值往往容易快速竄升至首位。在截至1月7日的12個月中,亞馬遜的股票表現較標普500指數的漲幅高出38個百分點。亞馬遜股價在站上市值第一寶座後持續大漲,部分投資人好像將衝上市值第一視為獲得市場認可得信號。

其他在亞馬遜之前登上頂峰的10家企業,過去在站上首位前仍舊表現亮眼。據CRSP的數據,這些公司在攻頂前5年股價漲幅累計平均比市場高出48個百分點。但登上大位後的5年內,表現卻平均比美股低6個百分點。

據沃頓商學院研究數據服務公司的Rui Dai的計算,從1926年1月至2018年11月,購買市值第一企業的股票,每年的平均收益為7.3%,同一時間,美股全年平均漲幅為9.7%。亞馬遜創辦人兼執行長貝佐斯(Jeff Bezos)認為股市從短期來看是個投票機,長期來看則是台秤重機,「我們應順其自然,並瞭解到企業早晚會被市場重新衡量、如實秤重,不需將時間浪費在擔心每日的股價。」

關鍵字: 亞馬遜市值第一蘋果微軟美股

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