今年16檔基金淨申購15億元 債券占8成

記者蔡怡杼／台北報導

投信投顧公會公布最新基金規模資料，統計至11月底止，和去年相比，整體基金規模增長了1386.92億元，其中成長最多就是高收益債以及跨國投資一般債券型，規模分別增加了556.6與403.45億元，而縮水最多的就是跨國投資股票型，減少了82.95億元。

進一步觀察，不含今年募集/成立的新基金，今年以來淨申購超過15億元的基金就有16檔，其中13檔為債券相關基金，顯示在市場動盪下，投資人仍偏愛債券基金為投資標的。

匯豐資源豐富國家債券基金經理人游陳達表示，今年以來歐洲債務問題、美國總統大選以及選後緊接而來的財政懸崖問題，增添市場疑慮。然投資等級債，因其違約風險相對低許多，根據S&P資料統計近四季的違約率(2011年第三季至2012年第二季)來看，A等級(AAA~A)債的違約率為0，反觀CCC等級以下的違約率高達22.73；若以面臨系統風險(金融海嘯)時債券價格表現來看，投資等級債券亦相較具抗跌性。

游陳達說，目前六大資源國債信已達AAA~A-投資等級，國際貨幣基金組織(IMF)上月更表示考慮將澳幣及加幣納入其所追蹤的儲備貨幣，顯示資源國貨幣的穩定性已受到國際肯定。各大券商亦普遍樂觀看待2013年資源國家貨幣表現，根據11月底彭博資訊統計預測顯示，今年漲幅相對落後的巴西黑奧及南非蘭特，將可望於明年第四季前分別對台幣上漲15.34%及9.37%。

進一步觀察美國於9月13日推出QE3以來，平均資金流入達4.23億美元，遠高於今年1/1至9/12的平均金額1.29億美元，且迄今流入資金約占總體規模的10%，若根據過去兩次QE經驗，未來半年內總流入資金可能達總體規模的20~30%。

展望2013年，游陳達說，全球受到系統風險襲擊的威脅減低，強勢貨幣計價債券利差收斂趨緩，高報酬的光環不再，加上QE3及QE4加碼皆屬無限期、無上限，勢必推動美元指數進一步走弱，對商品原物料將是一大利多外，在低利率預期延續之下，投資將著重於高息、貨幣升值或具落後補漲題材的當地貨幣計價債券。資源國債具備了信評升等、債息高與貨幣升值等優勢，未來資金力挺效應將可望持續延燒。