基本面利基加持 生技產業長線旺

記者蔡怡杼／台北報導

生技產業2013年題材多，主要生技大廠2013年皆有重要藥物臨床數據發表與新藥審核，其中龍頭生技公司近期發表胰臟癌臨床三期數據，即將申請新藥上市，將激勵類股表現。法人表示，近期多家大型藥廠公布臨床數據表現優異，新藥審核通過機率高，未來營收與獲利預估將大幅增長。

德盛全球生技大壩基金經理人傅子平表示，2012年生技產業表現亮眼，許多投資人擔心是否已經漲多，其實不然，生技產業基本面佳，題材豐富，企業獲利能力遠優於其他產業，建議投資人單筆分批或定期定額投資全球生技基金，參與全球生技產業，以掌握產業長期成長趨勢。

傅子平分析，除了新藥上市利多之外，近年來大型生技企業營業現金收入大幅增加，統計大型生技企業營業現金流入從2009年的約110億美元大幅攀升至2013年約150億美元。

大型生技企業本業營運佳，目前滿手現金，過去現金主要用在買回公司股票。然而，市場預期2013年，大型生技企業除買回公司股票外，也將大幅增加併購中小型生技公司金額。營業現金流量增加、買回公司股份與併購金額增加皆有利生技產業2013年股價表現。

傅子平說，單一產業可能有投資風險，此時需要投資團隊運用多種投資策略，大幅降低投資組合風險，他建議投資生技產業應關注臨床實驗三期後新藥公司。新藥臨床實驗三期，上市機率高達70%，遠高於臨床一期30%、臨床二期60%。較高的新藥上市成功機率，大幅降低新藥審核不確定性，並提振生技企業未來營收與獲利成長潛力，與增加未來潛在被併購機會。

再者，投資已有藥品銷售生技公司及大型製藥公司，基金投資已有新藥核可上市企業，可大幅降低企業營收來源不確定性，與增加未來被併購潛力。而大型製藥公司營收獲利較為穩定，可降低投資組合波動風險。