「疫情決定行情、病毒決定財經」 專家分析市場發展三階段&中長期影響

記者李瑞瑾/台北報導

新冠肺炎(COVID-19)疫情持續蔓延,導致股市大起大落,更衝擊經濟發展,統一證券首席策略專家呂忠達表示,目前市場因肺炎衝擊,已經歷「需求不足、供應鏈重組」以及「金融市場衝擊」兩階段,未來行情仍取決疫情發展、病毒擴散程度,現階段很難去預期。

呂忠達指出,在過去發生大規模經濟衰退時,會發生需求不足情況,但這次又加上供給斷鏈,是個新的現象;從前經濟失序現象比較集中在新興市場,但這次因為是爆發在全球第二大經濟體中國大陸,所以馬上看到消費急凍、供應鏈斷鏈等威脅,這是經濟衰退第一階段,在前面一個多月已經看到。

第二階段則是從實體經濟的需求反應到對金融市場的衝擊,這是目前正在經歷的。呂忠達表示,像是以美股為首多次觸發熔斷機制,美債殖利率頻創新低等,都是從前非常罕見的,會怎麼演變就要看疫情如何走,如果受控、市場就會有比較大的反彈;如果持續蔓延,金融市場要回復正常時間就相對拉長,時間拉長對於金融的反噬就會影響到經濟。

[廣告]請繼續往下閱讀...

▲▼股市。(圖/路透社)

▲ 目前市場正處在「金融衝擊」階段,股市大幅下挫。(圖/路透社)

到了第三階段,若市場回穩落底,因為有各國央行注入的強大流動性,就會拉長「資產繁榮週期」,而這就是正面的帶動。但呂忠達表示,目前有點言之過早,只進行到前面兩階段,金融市場已面臨極大壓力,第三階段還沒有辦法去做相關判斷,因為是L型、V型還是U型都是未知數,「疫情決定行情,病毒決定財經」可說是目前最貼切的寫照。

呂忠達表示,公衛、流行病學專家都對於病毒看法分歧,如果連公衛專家都對疫情都沒辦法掌握,經濟學家就更難預測,只能以情境推演方式預測。

若是在樂觀情況下,疫情差不多到達高峰、受控後反轉而下,市場心理壓力被徹底解除,加上最近的注入流動性,資本市場可望很快反彈,總體經濟會走向熱絡,投資建議可以承接底部部位。

[廣告] 請繼續往下閱讀 ...

若是中性情況,則是等到天氣夏天天氣會壓抑病毒活性,以及中國復工情況良好,讓市場逐步步向正軌。

但若是悲觀情況,像是疫情在歐美國家持續擴大。呂忠達舉例,歐美國家多認為戴口罩是生病,申根公約導致人流物流全面接軌、成為疫情擴散溫床,以及對於運動賽事狂熱造成群聚,加上沒有17年前SARS防疫經驗等因素,可能導致疫情漫開並失控,就會引發更多焦慮恐慌、讓斷鏈情況更加嚴重。這時投資建議往避險資產做防禦,如黃金、日圓、瑞郎、美元、美債等。

另一方面,呂忠達也提出了疫情可能留下的中長期影響。他指出,在疫情爆發之前,中美貿易戰已經加速了反全球化、漫全球化的趨勢,這兩年把過去30年所熟悉的全球化趨勢給顛覆了,走向慢性、反全球化,觀光與人流的管制漸趨嚴格,大概也可以預期。

此外,以日本TOYOTA為首的just in time零庫存生產作業管理模式,主導了全球大概40年,但歷經這波疫情,供應鏈重組與生產製造流程也都會被重新評估,而這些中長期影響都值得持續追蹤。

關鍵字: 疫情金融市場股市經濟

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

搶進美股科技8巨頭 達人推3檔ETF撿便宜

搶進美股科技8巨頭 達人推3檔ETF撿便宜

全球股市大震盪!美國總統川普上任後,揮舞關稅大刀,經濟陷入衰退疑慮,3月以來美股4大指數連續下跌;標普500指數更是跌破200日均線,且VIX恐慌指數一度攀升至近半年新高,市場資金瞄準短債避風港,但這真的是好選擇嗎?投資達人股添樂分享,現在其實可把握機會,逢低布局3檔美股ETF。

2025-03-16 08:06

川普政策不確定性高 黃金、虛擬貨幣穩健資產組合

川普政策不確定性高 黃金、虛擬貨幣穩健資產組合

美國聯準會(Fed)於今(2025)年1月底的利率決策會議中,維持基準利率不變,反映出當前經濟環境的審慎態度。國泰證券指出,隨著美國進入新一輪政治週期,川普政策仍存在不確定性,市場情緒將可能帶來短期波動風險,進而使避險資產工具的黃金成為投資組合中的重要選擇,以應對潛在風險並維持資產配置的穩健性。

2025-03-16 06:05

寬宏藝術去年每股賺6.27元 超額配息7元、殖利率7%

寬宏藝術去年每股賺6.27元 超額配息7元、殖利率7%

寬宏藝術(6596)2024年合併營收為17.3億元,營業毛利為4.7億元,稅後淨利近2.1億元,EPS為6.27元;董事會決議配發每股現金股利7元,含盈餘分配5元及資本公積2元,以14日收盤價91.3元計,現金殖利率達7%。

2025-03-16 06:00

潤泰雙雄配息夢破滅?  從高殖利率到大幅縮水

潤泰雙雄配息夢破滅?  從高殖利率到大幅縮水

潤泰新與潤泰全的配息趨勢持續下滑,從2015年的高殖利率到近年的大幅縮水,反映出公司策略的轉變。由於資本支出優先,依賴業外收益,未來高股息回報困難,投資人需重新評估股息政策風險。

2025-03-16 00:01

美股聚焦黃仁勳! 輝達GTC大會「Rubin」新架構AI晶片亮相

美股聚焦黃仁勳! 輝達GTC大會「Rubin」新架構AI晶片亮相

NVIDIA(輝達)2025年GTC大會17日登場,各界引領期盼輝達揭曉新一代AI晶片Rubin的技術細節及未來發展路徑藍圖,同時並關注執行長黃仁勳預計在19日演講,希望為近期表現相對疲弱AI股注入強心針。

2025-03-15 18:02

福邦證擬配息1.09862357元 現金殖利率逾8%

福邦證擬配息1.09862357元 現金殖利率逾8%

福邦證(6026)今(15)日公告擬配發現金股息 1.09862357元,以昨(14)日收盤價12.75元計算, 現金殖利率直衝8.6%。

2025-03-15 17:19

大車隊去年EPS8.93元、營收、獲利雙創新高 擬配7元現金股利

大車隊去年EPS8.93元、營收、獲利雙創新高 擬配7元現金股利

大車隊(2640)昨(14)日董事會通過113年度財務報告,全年合併營收達30.22億元,年增5.23%,營業毛利14.75億,年增9.6%、營業利益6.77億,年增20.88%,稅後淨利為5.29億元,年增26.06%,EPS8.93元,皆創下歷史新高,擬配發現金股利7元,配發率78.39%,以昨日股價136.50元計,殖利率5.13%。

2025-03-15 16:03

自行車雙雄配息出爐!巨大 2.2元 美利達虧損照發4元

自行車雙雄配息出爐!巨大 2.2元 美利達虧損照發4元

自行車雙雄巨大(9921)、美利達(9914)配息出爐,巨大擬配發2.2元現金股息,而美利率去(2024)年意外虧損,但公司仍決議配息4元,以昨(14)日股價來看,巨大現金殖利率僅1.4%,美利達則有2.4%。

2025-03-15 15:04

市值型ETF盲點  為何台積電是護國神山卻是0050軟肋?

市值型ETF盲點  為何台積電是護國神山卻是0050軟肋?

長期存市值型 ETF不但能分散單一持股風險,還能長期參與市場上漲的行情。但前提是真的了解這個市場的特性,而 0050 與加權指數,可能跟你想的不一樣?

2025-03-15 10:41

陳立武接掌英特爾豐厚薪酬曝光 可領逾22億元

陳立武接掌英特爾豐厚薪酬曝光 可領逾22億元

英特爾12日宣布任命前董事陳立武(Lip-Bu Tan)擔任執行長,根據英特爾提交給美國證券交易委員會的監管檔案顯示,如果陳立武在未來幾年內實現公司設定的各項績效目標,他的總薪酬最高可達約6900萬美元(約折合新台幣22.77億元)。

2025-03-15 10:07

讀者迴響