▲2021年全球經濟將從修復期進入到穩健增長階段。（圖／路透）
記者陳心怡／台北報導
2020年即將迎來尾聲，展望2021年，基金公司指出，預期隨著多款安全且有效的新冠疫苗問世後，將帶動更多產業與區域經濟復甦，2021年全球經濟將從修復期進入到穩健增長階段，所幸全球通膨仍屬溫和，讓主要央行能延續低利寬鬆政策，有助延續全球風險性資產多頭行情。
富達國際全球資產管理投資長麥加費利（Andrew McCaffery）指出，大部分美國大型股的估值已脫離現實，當中部分大型股的本益比已逾100倍。除非這些大型股的2020年及2021年獲利符合目前的市場預期，否則股價前景仍脆弱。鑑於目前科技巨頭佔標普500指數比重逾五分之一，任何修正都會為大盤帶來巨大影響。
麥加費利認為，市場仍存在不少投資機會，基於部分股份估值仍受到疫情肆虐影響，因而與其長期發展趨勢出現分歧。投資者或需要迅速採取行動，在市場仍介乎風險胃納「增加/減退」 (risk on/off)的狀況下，抓住逢低吸納的機遇。
視乎疫情、疫苗及任何應對政策的發展，市場有可能出現資金急速由非景氣循環股轉投景氣循環股，抑或是反向的急劇類股輪動，不過銀行及石油企業仍將承受結構性壓力。
富達國際全球股票投資長波夏（Romain Boscher）表示，第一波疫情爆發後，全球主要國家的貨幣及財政政策刺激力度強，投資人信心大振，普遍預期經濟處於最佳情境並可望呈V型復甦。
不過，波夏指出，K型復甦也有可能出現，即個別產業和股票被市場視為贏家及輸家後，勝負兩方之間的估值將出現巨大的差距。長線來看，企業獲利將是評估準則。儘管部分行業削減股利，但整體股票仍有約2~3%的股利率，在近乎零利率的世界依然有吸引力。
富蘭克林證券投顧表示，相較於2020年科技股一枝獨秀的走勢，預期2021年第一季金融市場有機會百花齊放，美元弱勢環境下將吸引資金加速回流新興市場當地資產。因此建議第一季採取「MVP」投資策略，以「Megatrend大趨勢」為核心，包括美國創新成長型股票、新興亞洲股票、中國股票型基金與伊斯蘭債券基金，搭配「Vaccine疫苗受惠」題材，看好特別股及高收益債在疫情受害產業的補漲契機，亦可透過美國與新興市場平衡型基金，穩健參與景氣復甦列車。
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